Guidewire Software, Inc. provides software products for property and casualty insurers worldwide.
$158.22-1.12%
报价 2026-11-13
市值
$13.07B
EV
$13.75B
PE (TTM)
98.4x
预期 PE (FY2027)
38.0x
52 周区间距高点 -27.0%
$102.69$216.75
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-13未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-07 | 1.3x | 3.64 → 5.31（1.5x） | 29.8 |
| FY+32029-07 | 1.6x | 3.64 → 6.84（1.9x） | 23.1 |
毛利率 64% · TTM 收入 $1475M · 基数 EPS 3.64（调整后）
研究结论
L2 2026-08-05全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事可信度较高
管理层关于云转型驱动增长、经营杠杆显现、以及新产品/AI 带来增量的叙事，有连续的季度财务数据（收入加速、利润率扩张、ARR 增长）和具体的先行指标（RPO、完全上线 ARR、合同期限）作为支撑，逻辑自洽且可验证。
›增长有坚实的证据支撑
订阅收入 39% 的增长、RPO 63% 的增长、>99% 的 ARR 保留率以及平均 >6 年的合同期限，共同构成了一个高质量、高可见性的经常性收入增长模型。近期的加速并非暂时波动，而是多年云迁移周期进入收获期的体现。
›最大不确定性在于外部因素和估值
汇率波动是影响 GAAP 利润的持续且不可控因素。此外，当前 PS 9.39x 和 EV/EBITDA 66x 的估值倍数已处于较高水平，反映了市场对高增长的乐观预期。任何增长放缓或利润率扩张不及预期的信号都可能导致估值收缩。
›是否进入 Layer 3 估值？
鉴于管理层叙事与基本面证据高度吻合，且增长可见性强，公司具备进入 Layer 3 进行估值的基本面条件。但当前的高估值倍数（PS 9.39x, EV/EBITDA 66x）意味着 Layer 3 的估值工作必须严格基于对 ARR 增长轨迹、完全上线 ARR 转化率以及长期利润率目标的审慎假设，以评估当前价格是否已充分反映了未来的优异表现。
接下来盯什么（6 项）
- Q4 ARR 和云交易数量：管理层指引 Q4 将“非常强劲”并可能创纪录。需验证 Q4 的 ARR 净增加额是否显著高于 Q3 的 $26M，以及云交易数量是否超过 Q2 的 15 笔，以确认 deal timing 问题已解决 (Q3 2026 call)。
- 完全上线 ARR 的增速：该指标是未来收入增长的先行指标。需观察其与报告 ARR 的增速差是否保持或扩大，以验证管理层关于“持久增长基础”的论断 (Q3 2026 call)。
- 新产品（ProNavigator, PricingCenter）的 ARR 贡献：需关注管理层是否会单独披露新产品的 ARR 或交易数量，以评估其从“早期牵引”到“规模化贡献”的过渡速度 (Q3 2026 call Q&A)。
- 汇率对 GAAP 利润的影响：鉴于 Q3 的显著汇兑损失，需关注 FY2026 全年及 Q4 的汇率影响是否趋于稳定，以及管理层是否会采取更积极的对冲措施 (Q3 2026 10-Q)。
- 订阅与支持毛利率趋势：该指标在 Q3 达到 74%。需验证其能否维持或继续小幅提升，这是经营杠杆和云规模效应的直接体现 (Q3 2026 10-Q)。
- 客户迁移和扩展活动：需关注是否有类似 Liberty Mutual 级别的新战略合作公布，以及现有客户扩展至多产品/多险种的案例，这是 ARR 增长质量的关键 (Q4 2025 call)。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GWREGuidewire Software, Inc. | $13.07B | -1.1% | +17.2% | 65.6% | 98.4x | 64.3x | 46.2x | |
| CPAYCorpay, Inc. | $29.57B | +1.4% | +18.5% | 74% | 19.0x | 9.3x | 22.2x | GARP |
| UUnity Software Inc. | $23.44B | +5.2% | +27.7% | 81.9% | – | 214.5x | 36.3x | |
| PTCPTC Inc. | $21.29B | -0.1% | +6.6% | 81.7% | 18.7x | 14.1x | 24.0x | |
| SSNCSS&C Technologies Holdings, Inc. | $18.67B | +0.2% | +8.4% | 48.2% | 22.3x | 11.5x | 10.6x | |
| JJacobs Solutions Inc. | $18.52B | -0.3% | +6.0% | 24.4% | 35.2x | 15.4x | 28.7x | |
| TOSTToast, Inc. | $18B | +3.5% | +22.0% | 27% | 36.8x | 30.3x | 30.7x | GARP |
| TYLTyler Technologies, Inc. | $16.86B | +0.1% | +8.6% | 49.1% | 53.1x | 30.2x | 22.9x | |
| NTNXNutanix, Inc. | $16.47B | -0.8% | +13.5% | 86% | 12.8x | 50.1x | 23.0x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +11.1% | 61.6% | 22.3x | 22.8x | 23.5x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-07-31 Q4 2026 | 2026-04-30 Q3 2026 | 2026-01-31 Q2 2026 | 2025-10-31 Q1 2026 | 2025-07-31 Q4 2025 | 2025-04-30 Q3 2025 | 2025-01-31 Q2 2025 | 2024-10-31 Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $411.1M | $372.5M | $359.1M | $332.6M | $356.6M | $293.5M | $289.5M | $262.9M |
| Gross Margin | 65.6% | 63.5% | 64.5% | 63% | 65% | 62.2% | 61.9% | 60.2% |
| Operating Margin | 15.2% | 8.2% | 10.8% | 5.6% | 8.3% | 1.5% | 4% | -1.8% |
| Net Income | $31.4M | $16.5M | $60.1M | $31.3M | $52M | $46M | $-37.3M | $9.1M |
| Diluted EPS | 0.38 | 0.2 | 0.7 | 0.36 | 0.6 | 0.54 | -0.45 | 0.11 |
| Operating Cash Flow | $283.9M | $-16.5M | $112M | $-67.4M | $244.8M | $32.4M | $86M | $-62.3M |
研究材料
Filing 摘要