Joby Aviation, Inc., a vertically integrated air mobility company, engages in building an electric vertical takeoff and landing aircraft optimized to deliver ai…
$5.08-4.87%
报价 2026-11-13
市值
$5.16B
EV
$6.2B
PE (TTM)
–
预期 PE (FY2026)
–
52 周区间距高点 -68.8%
$4.61$16.30
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
excluded industry: Airlines, Airports & Air Services
爆发潜力
2026-11-13不在筛选范围：industry: Airlines, Airports & Air Services
研究结论
L2 2026-09-18全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事部分可信但证据不均
Blade 并表带来的收入增长、运营指标改善、eIPP 与认证进展有 filing 与 transcript 支撑；但 eVTOL 自营服务收入、margin、breakeven 等核心增长叙事仍停留在里程碑表述，缺乏量化证据。
›近期变化更像"投入期加速"而非基本面拐点
收入从零到有是并表驱动，经营亏损与现金流出同步扩大，净亏损收窄主要靠非现金公允价值变动，尚不构成盈利拐点。
›最大不确定性
eVTOL 商业化时点与规模、FAA 认证节奏、持续融资稀释、Blade 整合与或有对价、以及 consensus 远期收入曲线能否兑现。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PS 52.36、PE -6.25、EV/EBITDA -7.42，估值已隐含较高商业化预期；而 filing/transcript 对 FY2027 以后收入跳升的证据不足，估值与基本面证据之间存在明显缺口。建议进入 Layer 3 估值，但重点应放在对 eVTOL 商业化时点与产能爬坡的敏感性验证，而非直接采信 consensus 远期曲线。
接下来盯什么（6 项）
- eIPP 飞行与首次载客时点：观察 2026 年 9 月德州 eIPP 飞行是否如期完成，以及"今年内载客"目标是否兑现（Q2 2026 call 承诺）。
- Blade 运营指标：下季度座位数增速、Hamptons/纽约机场收入、飞机可用性约束是否缓解（Q2 2026 call 披露的 50%+ 座位增长、40%+ Hamptons 收入增长）。
- 现金使用 vs 指引：对比实际现金使用与上半年 $340M–$370M 指引区间，以及全年现金消耗节奏（Q1 2026 call）。
- conforming aircraft 产量与交付：跟踪 12 架在产飞机进度、今年 2 架交付目标、非合规率改善是否持续（Q2 2026 call）。
- Toyota 合资与第二笔投资：观察合资公司具体安排、第二笔 $250M 交割条件是否满足（10-K Risk Factors、Q2 2026 call）。
- 经营亏损与费用增速：R&D 与 SG&A 同比增速是否放缓，经营亏损扩大趋势是否见顶（Q1/Q2 2026 10-Q）。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| JOBYJoby Aviation, Inc. | $5.16B | -4.9% | +248.5% | 29.2% | – | – | – | |
| LUVSouthwest Airlines Co. | $22B | -0.6% | +19.1% | 177.3% | 25.0x | 8.8x | – | |
| ALLEAllegion plc | $16.33B | +1.0% | +10.1% | 46.8% | 23.2x | 16.1x | 21.5x | GARP |
| RBCRBC Bearings Incorporated | $15.37B | -0.7% | +15.4% | 42.1% | 63.0x | 34.5x | 38.5x | |
| CSLCarlisle Companies Incorporated | $15.31B | +0.9% | +6.2% | 33.8% | 22.4x | 14.8x | 20.5x | |
| AVYAvery Dennison Corporation | $14.2B | +0.6% | +5.8% | 28.7% | 18.5x | 12.4x | 13.8x | |
| TXTTextron Inc. | $14.17B | -0.8% | +5.4% | 17.7% | 15.6x | 9.8x | 18.1x | |
| LTMLATAM Airlines Group S.A. | $13.61B | -0.2% | – | 16.3% | 9.7x | 6.6x | – | |
| WSOWatsco, Inc. | $12.75B | +0.1% | +5.4% | 26.4% | 28.1x | 18.0x | 19.9x | |
| 同行中位数 | – | – | +6.2% | 31.3% | 22.8x | 13.6x | 20.2x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $55.1M | $38.6M | $24.2M | $30.8M | $22.6M | $15,000 | $0 | $55,000 |
| Gross Margin | 29.2% | 26.8% | 22.4% | 1.7% | 55.4% | -64,986.7% | 0% | 60% |
| Operating Margin | -504.8% | -675.2% | -963.4% | -670.6% | -804.8% | -1,119,093.3% | 0% | -272,500% |
| Net Income | $-211.8M | $-245.4M | $-110M | $-121.5M | $-401.2M | $-324.7M | $-82.4M | $-246.3M |
| Diluted EPS | -0.22 | -0.25 | -0.12 | -0.14 | -0.48 | -0.41 | -0.11 | -0.35 |
| Operating Cash Flow | $-168.6M | $-173.1M | $-144.4M | $-153.2M | $-140.1M | $-106.6M | $-111M | $-120.5M |
研究材料
Filing 摘要
电话会纪要摘要
暂无纪要摘要。