筛选结果
pipeline · 2026-11-13爆发潜力
2026-11-13| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-01 | 1.0x | 12.77 → 11.83（0.9x） | 11.0 |
| FY+32029-01 | 1.1x | 12.77 → 12.93（1.0x） | 10.1 |
毛利率 17% · TTM 收入 $17795M · 基数 EPS 12.77（调整后）
电话会信号
辅助标签“Defense Tech and Energy to double-digit growth; 2027 not bottom-line growth year due to VBA transition.”
原文引用（3）
- 扩产：Capital expenditures stepped up in Q3 from our first half run rate, and the fourth quarter should step up even more, primarily from investments in Defense Tech production capacity.
- 需求加速：customer procurement activity appears to be accelerating, and our near-term pipeline remains large
- 上调指引：we're effectively raising our operating cash flow guidance by $100 million
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-05全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事可信度中等偏高
Defense 和 Homeland 的增长有 book-to-bill 和 Entrust 实际营收贡献支撑，但 Health 分部的收缩是真实的结构性逆风，管理层已将其纳入指引而非回避。(Q2 2026 call; 10-Q 2026-08-04)
›增长证据存在但不均衡
Defense 的 award velocity（TTM book-to-bill 1.9）和 Homeland 的有机增长（+15%）是硬证据；但 Health 的企稳预期（营收维持 Q2 水平）依赖 VBA 量不再继续下滑，这一假设尚未被验证。(Q2 2026 call)
›最大不确定性
VBA 激励支付暂停对 2027 年利润率的影响、MHS GENESIS 后续合同结构、以及 FY27 政府预算不确定性（CR/停摆风险）。(Q2 2026 call; 10-Q 2026-08-04)
›估值与基本面匹配度
当前 PE 12.08、EV/EBITDA 7.09，对应管理层指引 FY2026 Non-GAAP EPS $12.20-12.50 的 forward PE 约 10-11x，估值倍数处于低位。但 PEG 9.93 反映市场对长期增长持续性存疑，主要担忧集中在 Health 分部结构性下滑和收购整合执行风险。低倍数 + 增长见底证据（Defense 加速、Entrust 贡献、现金流强劲）的组合，值得进入 Layer 3 估值以判断当前定价是否已充分反映 Health 逆风。
›是否进入 Layer 3 估值？
是。基本面证据显示增长引擎正在切换（Defense/Homeland 接替 Health），现金流质量高，指引连续上调，但 Health 不确定性和杠杆上升（债务 $6.0B）需要通过估值模型测试不同情景下的合理价值区间。
接下来盯什么（6 项）
- VBA 医疗残疾检查量及利润率：跟踪 Q3/Q4 营收是否维持在 Q2 水平（约 $1.086B/季），Non-GAAP OI margin 是否守住约 20% 指引。观察 VA 激励支付暂停是否如管理层所述仅限今年，以及 2026 年底 recompete 进展。(Q2 2026 call)
- Defense 分部 book-to-bill 持续性：跟踪后续季度 Defense 分部新签订单是否维持 1.5+ 的 book-to-bill，以及 Navy MUSV 生产订单（预计 Q4 决定）和 Golden Dome 传感器载荷合同是否落地。(Q2 2026 call)
- Entrust 整合进度与利润率恢复：跟踪 Homeland 分部 Non-GAAP OI margin 是否从 Q2 的 12.1% 继续提升，FY26 下半年 $74M 摊销费用的实际影响，以及能源基础设施订单管道（管理层称 $10B 目标）的转化情况。(10-Q 2026-08-04; Q1 2026 call)
- SES 合资企业完成：确认 FY26 下半年交割时间，剥离后 Leidos 保留 41.5% 股权的会计处理及对营收/利润的影响。(10-Q 2026-08-04)
- MHS GENESIS 后续合同结构：跟踪 DHA 长期采购策略的最终决定，以及 Leidos 在 sole-source bridge contract 之外能获得多少增值服务份额。(Q2 2026 call)
- 政府预算与停摆风险：关注 FY27 拨款进展（是否依赖 CR），以及 DCAA 审计结果对间接成本回收的潜在影响。(10-Q 2026-08-04)
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LDOSLeidos Holdings, Inc. | $15.92B | -0.4% | +4.9% | 17.9% | 13.3x | 10.1x | 8.4x | |
| NTAPNetApp, Inc. | $35.62B | -2.5% | +19.6% | 70.5% | 22.8x | 16.0x | 21.6x | GARP |
| TDYTeledyne Technologies Incorporated | $29.64B | -0.6% | +9.2% | 39.2% | 32.9x | 20.9x | 26.0x | |
| ZMZoom Communications, Inc. | $29.12B | +2.1% | +4.9% | 77% | 12.2x | 11.7x | 15.1x | |
| FLEXFlex Ltd. | $27.7B | -4.0% | +29.5% | 9.6% | 28.5x | 15.0x | 28.4x | |
| HPQHP Inc. | $26.48B | +1.7% | +1.7% | 18.8% | 13.0x | 10.0x | 8.1x | |
| BRBroadridge Financial Solutions, Inc. | $21.77B | +0.5% | +5.8% | 25.7% | 18.7x | 12.4x | 16.0x | |
| CDWCDW Corporation | $21.42B | -0.7% | +13.6% | 20.5% | 20.1x | 14.9x | 18.3x | GARP |
| WITWipro Limited | $20.97B | -0.5% | +7.5% | 28.9% | 14.7x | 9.5x | 11.2x | |
| 同行中位数 | – | – | +8.4% | 27.3% | 19.4x | 13.7x | 17.1x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-07-03 Q2 2026 | 2026-04-03 Q1 2026 | 2026-01-02 Q4 2025 | 2025-10-03 Q3 2025 | 2025-07-04 Q2 2025 | 2025-04-04 Q1 2025 | 2025-01-03 Q4 2024 | 2024-09-27 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $4.56B | $4.4B | $4.21B | $4.47B | $4.25B | $4.25B | $4.37B | $4.19B |
| Gross Margin | 17.9% | 17.3% | 16% | 18.4% | 18.4% | 17.8% | 15.9% | 18.2% |
| Operating Margin | 11.1% | 11.5% | 11.2% | 12% | 13.4% | 12.5% | 9.6% | 12.3% |
| Net Income | $356M | $328M | $335M | $367M | $391M | $363M | $284M | $364M |
| Diluted EPS | 2.81 | 2.56 | 2.53 | 2.82 | 3.01 | 2.77 | 2.12 | 2.68 |
| Operating Cash Flow | $793M | $301M | $495M | $711M | $486M | $58M | $299M | $656M |