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SEC filingGenpact Q3 2025 营收增长 6.6%，净利增 9.8%，AI 驱动增长强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenues | $1,291.3M | $1,210.9M | +6.6% |
| Gross Profit | $469.7M | $431.4M | +8.9% |
| Gross Margin | 36.4% | 35.6% | +80 bps |
| Operating Income | $191.6M | $181.7M | +5.5% |
| Operating Margin | 14.8% | 15.0% | -20 bps |
| Net Income | $145.8M | $132.8M | +9.8% |
| Diluted EPS | $0.83 | $0.74 | +12.2% |
| Adjusted Income from Operations (AOI) | $228.9M | $213.0M | +7.5% |
| Operating Cash Flow (9个月) | $526.2M | $412.2M | +27.7% |
| Free Cash Flow (9个月) | $459.5M | $347.3M | +32.3% |
增长桥：Q3 营收增长 6.6%，其中 Advanced Technology Solutions 贡献最大增量（+$51.8M，+20.0%），主要受数据与 AI 解决方案需求驱动；Core Business Services 增长 3.0%。按分部看，High Tech and Manufacturing 增长 14.4%，显著领先其他分部。剔除汇率影响后，营收增长 6.0%，略低于报告值，主要因欧元、英镑和日元兑美元贬值。
利润率归因：Gross Margin 同比提升 80 bps 至 36.4%，得益于运营杠杆改善。但 Operating Margin 下降 20 bps 至 14.8%，主要因 SG&A 费用率上升（20.1%→20.3%）以及一次性租赁资产减值 $7.7M。Non-GAAP 口径下，AOI Margin 微升 10 bps 至 17.7%，显示核心盈利能力稳健。
盈利质量：Net Income 增长 9.8%，快于营收增速，主要受益于毛利率提升和有效税率下降（24.3%→23.0%）。经营现金流（9个月）增长 27.7% 至 $526.2M，显著高于净利润，部分得益于客户预付款 $45.0M。剔除一次性项目后，run-rate 盈利能力更强。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 (AOI) | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Financial Services | $342.8M | +3.4% | $64.0M | 18.7% | Advanced Technology Solutions 需求增长 |
| Consumer and Healthcare | $429.8M | +0.9% | $72.2M | 16.8% | 增长放缓，投资拖累利润率 |
| High Tech and Manufacturing | $518.7M | +14.4% | $101.2M | 19.5% | 新签合同爬坡及 AI 需求强劲 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $740.8M | +14.3% |
| Total Debt | $1,202.9M | -1.5% |
| Net Debt | $462.1M | -$162.5M |
| Accounts Receivable (net) | $1,280.9M | +6.9% |
| Contract Liabilities | $186.5M | +22.5% |
| Operating Cash Flow (9个月) | $526.2M | +27.7% |
| Capex (9个月) | $66.7M | +2.8% |
| Free Cash Flow (9个月) | $459.5M | +32.3% |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | 112.3% | — |
Net Debt 下降至 $462.1M，主要因经营现金流强劲及债务偿还。杠杆率维持低位，符合 covenant 要求（Net Debt/EBITDA < 3x）。
资本配置：
前瞻指引：本报告未提供具体财务指引。
一次性异常项：
主要风险：