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SEC filingLife360 Q3 2025 营收增长 34% 至 $124.5M，订阅与广告双轮驱动，经营利润转正。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $124.5M | $92.9M | +34% |
| Gross Profit | $97.1M | $70.0M | +39% |
| Gross Margin | 78% | 75% | +300 bps |
| Operating Income | $5.7M | -$5.0M | +215% |
| Operating Margin | 5% | -5% | +1000 bps |
| Net Income | $9.8M | $7.7M | +27% |
| Diluted EPS | $0.11 | $0.09 | +22% |
| Operating Cash Flow | $51.8M | $20.3M | +155% |
| Free Cash Flow | $51.8M | $20.3M | +155% |
增长桥：Q3 2025 总营收 $124.5M，同比 +34%，主要由订阅收入 +$24.5M（+34%）驱动，其中 Paying Circles +23%、Subscriptions +16%、ARPPC +8% 至 $137.63。Other revenue 同比 +82% 至 $16.9M，广告合作收入 +$6.6M 为主要增量。Hardware revenue 同比 -4%，受折扣增加 $1.6M 及捆绑收入减少 $1.3M 拖累。
Margin 归因：Gross margin 提升至 78%（+300 bps），主要受益于订阅毛利率稳定在 85% 及 Other 毛利率提升至 90%。Hardware 毛利率转负至 -3%，受折扣与关税成本影响。Operating margin 大幅改善至 +5%，主要因收入增长快于费用增长，Sales and marketing 费用率下降至 31%。
盈利质量：Net income $9.8M，同比 +27%，但包含 $0.8M 的 Convertible Note Investment 公允价值收益等一次性项。剔除后 run-rate 盈利仍为正。经营现金流 $51.8M（9 个月），显著高于 Net income $21.2M，主要因非现金调整 $49.6M（含 SBC $40.0M）。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Subscription | $96.3M | +34% | — | 85% | Paying Circles +23%，ARPPC +8% |
| Hardware | $11.3M | -4% | — | -3% | 折扣增加，关税成本上升 |
| Other | $16.9M | +82% | — | 90% | 广告合作收入 +$6.6M |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $455.7M | +$296.5M |
| Total Debt | $309.8M | +$309.8M |
| Inventory | $14.1M | +$6.1M |
| Deferred Revenue | $50.2M | +$5.0M |
| Operating Cash Flow | $51.8M | +$31.5M |
| Capex | $6.1M | +$2.8M |
| Free Cash Flow | $51.8M | +$31.5M |
Net Debt 为 -$145.9M（现金 $455.7M - 债务 $309.8M），净现金状态。
资本配置：
前瞻指引：未提供具体财务指引。
一次性异常项：
主要风险：