0001581760-26-000016
SEC filingLife360 2025年营收增长32%至$489.5M，首次实现GAAP盈利，净收入$150.8M，主要由订阅业务和估值准备释放驱动。
Life360 2025财年实现营收$489.5M，同比增长32%，并首次实现GAAP盈利。核心驱动为订阅业务强劲增长及递延税资产估值准备释放带来的非现金收益。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $489.5M | $371.5M | +32% |
| Gross Profit | $380.8M | $279.2M | +36% |
| Gross Margin | 78% | 75% | +300 bps |
| Operating Income | $18.8M | -$8.0M | +$26.8M |
| Operating Margin | 4% | -2% | +600 bps |
| Net Income | $150.8M | -$4.6M | +$155.4M |
| Diluted EPS | $1.77 | -$0.06 | +$1.83 |
| Operating Cash Flow | $88.6M | $32.6M | +172% |
| Free Cash Flow | $51.3M | $21.5M | +139% |
增长桥：营收增长主要由订阅业务驱动，同比增长33%至$369.3M，得益于Paying Circles增长26%和ARPPC提升7%。Other revenue（含广告和数据）增长90%至$68.4M，是第二大增长引擎。硬件业务营收下滑10%，尽管销量增长7%，但折扣和渠道变化导致ASP下降11%。
利润率归因：整体毛利率提升300 bps至78%，主要受益于订阅业务毛利率提升至86%（提价和效率提升）以及Other revenue毛利率提升至91%。但硬件业务毛利率从18%骤降至1%，主要因关税成本增加$3.9M和折扣增加$8.5M，严重拖累整体盈利质量。
盈利质量：净收入$150.8M中，包含$118.4M递延税资产估值准备释放的非现金收益，剔除后税前利润为$32.7M。经营现金流$88.6M，虽同比增长172%，但仅为净收入的59%，主要因应收账款增加$23.5M。剔除税项收益后，盈利质量尚可，但硬件业务亏损和运营资本占用需关注。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Subscription | $369.3M | +33% | — | 86% | Paying Circles +26%，ARPPC +7% |
| Hardware | $51.8M | -10% | — | 1% | 销量+7%，但折扣和关税侵蚀 |
| Other | $68.4M | +90% | — | 91% | 广告和数据收入大幅增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $494.3M | +$335.1M |
| Total Debt | $320.0M | +$320.0M |
| Inventory | $9.9M | +$1.8M |
| Deferred Revenue | $50.7M | +$5.5M |
| Operating Cash Flow | $88.6M | +$56.0M |
| Capex | $7.5M | +$2.6M |
| Free Cash Flow | $51.3M | +$29.8M |
| FCF 转化率 | 34% | — |
期末现金$494.3M，主要来自发行$320M可转债。公司净现金头寸$174.3M，财务稳健。FCF转化率（FCF/Net Income）为34%，主要受大额非现金税项收益影响。
资本配置：
前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
一次性异常项：
主要风险：