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SEC filing2025年营收下滑34%，净亏损扩大至2.16亿美元，但现金储备充足，技术路线图持续取得进展。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $7,088K | $10,790K | -34% |
| Gross Profit | $2,064K | $5,697K | -64% |
| Gross Margin | 29.1% | 52.8% | -2370 bps |
| Operating Income | -$84,660K | -$68,510K | +24% |
| Operating Margin | -1194.8% | -635.0% | -55980 bps |
| Net Income | -$216,210K | -$200,988K | +8% |
| Diluted EPS | -$0.70 | -$1.09 | — |
| Operating Cash Flow | -$58,543K | -$50,627K | +16% |
| Free Cash Flow | -$77,219K | -$61,725K | +25% |
2025年营收下滑34%至$7.1M，主要由于Novera QPU无销售（上年贡献$1.6M）以及政府合同减少。毛利率大幅下降至29.1%，因高成本量子计算系统合同占比提升，拉低整体利润率。研发费用增长23%至$61.3M，反映持续投入。
净亏损扩大至$216.2M，主要受衍生权证负债公允价值变动损失$150.6M拖累，该损失源于股价波动。剔除该非现金项目后，经营亏损为$84.7M，同比扩大24%。经营现金流为-$58.5M，自由现金流为-$77.2M，显示公司仍处于高投入期。
公司作为单一报告分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $44,851K | $67,674K |
| Available-for-sale investments | $544,981K | $149,488K |
| Total Debt | $0 | $0 |
| Operating Cash Flow | -$58,543K | -$50,627K |
| Capex | $18,676K | $11,098K |
| Free Cash Flow | -$77,219K | -$61,725K |
公司无有息负债，现金及投资总额$589.8M，流动性充足。经营现金流为负，但通过股权融资补充流动性。