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SEC filingnCino 三季度营收增长 9.6%，扭亏为盈，Non-GAAP 营业利润率大幅提升。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $152.2M | $138.8M | +9.6% |
| Gross Profit | $93.7M | $85.1M | +10.2% |
| Gross Margin | 61.6% | 61.3% | +30bps |
| Operating Income | $11.7M | -$0.8M | +$12.5M |
| Operating Margin | 7.7% | -0.5% | +820bps |
| Net Income | $6.5M | -$5.3M | +$11.8M |
| Diluted EPS | $0.06 | -$0.05 | +$0.11 |
| Operating Cash Flow | $77.1M | $65.2M | +18.3% |
| Free Cash Flow | $70.1M | $63.8M | +9.9% |
本季度营收增长主要由 Subscription 收入驱动，同比增长 11.3%，其中 48% 来自现有客户扩展，52% 来自新客户。Professional services 收入基本持平，但成本上升导致毛利率恶化至 -12.3%（去年同期 -5.7%），主要因战略投资和利用率下降。
盈利能力显著改善，GAAP Operating Margin 从 -0.5% 提升至 7.7%，主要得益于研发费用下降 10.6% 和一般管理费用下降 16.4%，反映了重组计划的成效。Non-GAAP Operating Income 达 $39.9M，利润率 26.2%，同比提升约 600bps。
盈利质量方面，经营现金流 $77.1M 远超净利润，主要因应收账款大幅下降 $63.1M，但递延收入减少 $46.1M 部分抵消。剔除重组和收购相关费用后，run-rate 盈利能力更强。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| United States | $118.6M | +8.6% | 非抵押订阅增长 10.8%，抵押订阅仅增 2.0% |
| International | $33.6M | +13.4% | 订阅收入增长 21.3%，专业服务下降 14.1% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $87.6M | -$33.3M |
| Total Debt | $203.5M | +$37.5M |
| Deferred Revenue | $152.2M | -$39.0M |
| RPO | $1.2B | — |
| Operating Cash Flow | $77.1M | +$11.9M |
| Capex | $7.0M | +$5.5M |
| Free Cash Flow | $70.1M | +$6.3M |
Net Debt 为 $115.9M（$203.5M - $87.6M），EBITDA 未披露，无法计算 Net Debt/EBITDA。