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SEC filingFY26 营收增长 31% 至 $702.3M，Non-GAAP 经营利润转正，但 GAAP 净亏损扩大至 $398.0M，主因 IPO 相关一次性费用。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $702.3M | $536.8M | +31% |
| Gross Profit | $500.5M | $367.0M | +36% |
| Gross Margin | 71% | 68% | +300bps |
| Operating Income | -$196.9M | -$107.6M | 亏损扩大 |
| Operating Margin | -28% | -21% | -700bps |
| Net Income | -$398.0M | -$181.1M | 亏损扩大 |
| Diluted EPS | -$4.07 | -$4.00 | 亏损扩大 |
| Operating Cash Flow | $33.7M | -$50.4M | 转正 |
| Free Cash Flow | $14.8M | -$66.7M | 转正 |
FY26 营收增长 31% 至 $702.3M，主要由 GBV 增长 38% 至 $9.1B 驱动，其中 Usage-based revenue 增长 31% 至 $640.4M，Subscription revenue 增长 33% 至 $61.9M。毛利率提升 300bps 至 71%，得益于 AI 客服（Ava 处理 52% 交互）带来的成本杠杆。
GAAP 经营亏损扩大至 $196.9M，主要受 IPO 相关一次性 SBC 费用 $81.8M、R&M 品牌加速摊销 $36.2M 及 CFO 离职成本 $6.7M 拖累。剔除这些项目后，Non-GAAP 经营利润转正至 $37.3M，显示核心业务盈利能力改善。
净亏损扩大至 $398.0M，除经营亏损外，还包含 $117.98M 债务清偿损失（可转债 $84.1M、2022 票据 $20.5M、Vista $13.3M）及 $47.0M 公允价值调整损失。经营现金流转正至 $33.7M，Free Cash Flow 为 $14.8M，盈利质量改善。
公司作为单一报告分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $740.5M | +$582.8M |
| Total Debt | $124.8M | -$493.1M |
| Operating Cash Flow | $33.7M | +$84.1M |
| Capex | $18.9M | +$2.6M |
| Free Cash Flow | $14.8M | +$81.5M |
IPO 募资净额 $713.3M 大幅改善流动性，同时偿还了 Vista Facility（$133.7M）、2022 票据（$198.1M）及 Trade Loan（$45.0M），总债务从 $617.9M 降至 $124.8M。Warehouse Credit Facility 余额降至 $118.2M，ABL Facility 新增 $6.0M 借款。
资本配置：IPO 募资 $713.3M，主要用于偿还债务及营运资金。无回购、无分红。Capex 占营收 2.7%，保持低位。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
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