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SEC filingAI与数据中心需求推动营收同比增88%，毛利率升8.7个百分点至59.0%，但收购相关费用拖累盈利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $113.6M | $60.3M | +88% |
| Gross Profit | $67.0M | $30.3M | +121% |
| Gross Margin | 59.0% | 50.3% | +870 bps |
营收同比增长88%至$113.6M，增长桥主要由AI与数据中心应用需求驱动，叠加产品组合变化带来的平均售价（ASP）提升与销量增长。前三大分销商客户合计占营收66%（去年同期64%），客户集中度进一步上升。
毛利率同比提升8.7个百分点至59.0%，归因于收入杠杆（+4.9%）、产品组合变化（+3.1%）及股权激励成本下降（+0.6%）。毛利润增长121%至$67.0M，增速显著快于营收，规模效应释放明显。
盈利质量方面，总运营费用同比增长36%至$79.3M，其中收购相关费用$7.6M（同比+388%），包含Renesas计时业务一次性成本$9.0M，部分被earnout增值减少$2.3M抵消；SG&A增长45%至$38.9M，主因股权激励增加$5.6M及销售佣金增加$2.2M。经营现金流$31.2M（去年同期$15.0M），现金及等价物增至$498.5M，并获Wells Fargo最高$900M过桥贷款承诺以支持收购。
本片MD&A未披露分部级营收或利润数据，故不列分部表。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $498.5M | $16.8M | +$481.7M |
| Marketable securities（held-to-maturity） | $290.2M | $791.6M | -$501.5M |
| Total Debt | — | — | — |
| Net Debt | — | — | — |
| Inventory | $91.1M | $81.6M | +$9.6M |
| RPO / Deferred revenue | — | — | — |
| Shareholders' Equity | $1,159.0M | $1,156.2M | +$2.8M |
| 项目 | 金额/数量 | 说明 |
|---|---|---|
| Buybacks | — | 本季无回购披露 |
| ATM 发行 | $0 | 2026年Q1未通过 Stifel 销售任何股份（额度 1,200,000 股） |
| Dividends | — | 未披露 |
| Capex（购置物业设备） | $13.3M | 占收入 11.7% |
| 或有对价支付（earnout） | $4.0M | 计入融资活动 |
| RSU 净额结算代扣税 | $27.8M | 68,938 股被代扣 |
| Purchase commitments | $30.7M | 不可撤销，2026年剩余 $13.1M、2027年 $9.4M、2028年 $8.1M |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $31,185K | $15,034K |
| Capex (Purchase of property and equipment) | $13,316K | $16,310K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | $0 | $0 |
| Dividends Paid | $0 | $0 |
CFO 3,120 万美元远高于净亏损 520 万美元，差额主要由 3,080 万美元 Stock-based compensation 与 1,239 万美元 Depreciation and amortization 等非现金项目支撑，现金转化质量良好；但营运资本为净流出（Accounts receivable -996 万、Inventories -1,050 万），部分被 Accounts payable +688 万抵消。Capex 1,332 万美元约占 CFO 的 43%，投入强度偏高；公司未进行股份回购或分红，资本返还为零，期末现金增至 4.985 亿美元主要依赖 held to maturity securities 到期回笼 6.108 亿美元，属一次性投资组合周转而非经营性现金积累。