0001712184-26-000079
SEC filingLiberty Latin America Q1 2026 营收微降但经营利润大增，净亏损大幅收窄，主要受衍生品损失减少和外汇收益推动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,082.8M | $1,083.5M | -0.1% |
| Operating Income | $145.2M | $128.1M | +13.3% |
| Operating Margin | 13.4% | 11.8% | +160bps |
| Net Loss | -$16.2M | -$126.7M | +87.2% |
| Diluted EPS | -$0.11 | -$0.69 | +84.1% |
| Adjusted OIBDA | $405.1M | $406.6M | -0.4% |
| Operating Cash Flow | $42.2M | $24.6M | +71.5% |
| Free Cash Flow | -$57.1M | -$72.1M | +20.8% |
Q1 2026 营收基本持平，但盈利能力显著改善。Operating Income 增长 13.3% 至 $145.2M，主要得益于成本控制（Other operating costs 下降 $4.5M）和折旧减少（$11.7M）。Net Loss 大幅收窄至 $16.2M，主要因衍生品损失从 $62.9M 降至 $7.4M，以及外汇收益 $45.9M（去年同期为损失 $4.2M）。
Adjusted OIBDA 微降 0.4% 至 $405.1M，主要受 Hurricane Melissa 影响，该飓风对 Q1 2026 造成约 $12M 营收和 $13M Adjusted OIBDA 的负面影响。剔除该影响，公司经营表现稳健，Liberty Puerto Rico 利润率大幅提升 350bps 至 30.8%，主要得益于成本削减和重组。
盈利质量方面，经营现金流同比大增 71.5% 至 $42.2M，主要因营运资本支付减少。但 Free Cash Flow 仍为负值，主要因资本支出较高。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liberty Caribbean | $354.5M | -2.6% | $163.4M | 46.1% | Hurricane Melissa 影响，固定用户流失 |
| C&W Panama | $175.5M | -0.8% | $63.7M | 36.3% | B2B 收入下降，但住宅服务增长 |
| Liberty Networks | $121.2M | +9.8% | $55.2M | 45.5% | 批发收入增长，但利润率下降 |
| Liberty Puerto Rico | $296.2M | -0.7% | $91.1M | 30.8% | 成本削减推动利润率提升 |
| Liberty Costa Rica | $158.1M | -0.1% | $56.5M | 35.7% | 移动服务增长，但固定业务下滑 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $681.4M | -$102.5M |
| Total Debt | $8,355.3M | +$84.8M |
| Operating Cash Flow | $42.2M | +$17.6M |
| Capex | $99.3M | +$2.6M |
| Free Cash Flow | -$57.1M | +$15.0M |
Net Debt 为 $7,673.9M（Total Debt $8,355.3M - Cash $681.4M），Net Debt/Adjusted OIBDA 约为 4.7x（基于年化 Adjusted OIBDA $1,620.4M）。
资本配置：
关注点：