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10-Q2026-05-07· deepseek-v4-flash

APPN · Appian Corporation

0001441683-26-000032

SEC filing

Summary

Appian Q1 2026 营收增长 21.5%，云订阅强劲，但净亏损扩大，诉讼费用高企。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$202,180K$166,426K+21.5%
Gross Profit$147,769K$122,386K+20.7%
Gross Margin73.1%73.5%-40 bps
Operating Income$3,156K($834K)+$3,990K
Operating Margin1.6%-0.5%+210 bps
Net Loss($1,525K)($1,177K)-29.6%
Diluted EPS($0.02)($0.02)—
Adjusted EBITDA$26,623K$16,759K+58.9%
Operating Cash Flow$48,827K$44,966K+8.6%
Free Cash Flow$48,639K$44,315K+9.8%

业绩解读

Q1 营收增长 21.5%，主要由 Cloud subscriptions 驱动，其收入增长 24.7% 至 $124.5M，占总营收 61.6%。新客户贡献 $5.1M 订阅增长，现有客户扩张贡献 $20.8M，显示 land-and-expand 策略有效。Professional services 增长 30.5%，新客户贡献 $5.7M。

毛利率下降 40 bps 至 73.1%，主要因 Subscriptions 毛利率下降 50 bps 至 85.7%，而 Professional services 毛利率提升 430 bps 至 24.7%。经营利润率大幅改善 210 bps 至 1.6%，主要得益于销售费用率下降 180 bps 和研发费用率下降 220 bps，但 G&A 费用率上升 160 bps，因诉讼费用增加。

GAAP 净亏损扩大至 $1.5M，主要受 Pegasystems 诉讼费用 $6.9M 和 JPI 摊销 $2.1M 影响。剔除这些非经常性项目及股权激励后，Non-GAAP 净利润达 $19.8M，Non-GAAP EPS $0.27，同比翻倍，显示核心业务盈利能力显著改善。

分部表现

分部营收同比经营利润/EBITDA利润率驱动
Subscriptions$160,311K+19.3%$137,407K85.7%云订阅增长 24.7%，现有客户扩张
Professional services$41,869K+30.5%$10,362K24.7%新客户收入增加 $5.7M，现有客户增加 $4.1M

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Cash & ST investments$205,988K$187,225K
Total Debt$238,426K$240,826K
Deferred Revenue$327,314K$350,243K
Operating Cash Flow$48,827K+$3,861K
Capex$188K-$463K
Free Cash Flow$48,639K+$4,324K
FCF 转化率31.9x—

Net Debt 为 $32.4M（Total Debt $238.4M - Cash & ST investments $206.0M），Adjusted EBITDA 年化约 $106.5M，Net Debt/EBITDA 约 0.3x，杠杆水平较低。

资本配置 / 指引 / 关注点

资本配置：Q1 启动 $50M 回购计划，回购 0.8M 股，均价 $25.85，剩余授权 $28.2M。5 月追加 $50M，总授权达 $100M。债务偿还 $2.5M，无新增借款。

前瞻指引：公司未提供具体财务指引，但管理层表示将继续投资于 AI 和数据编织能力，并扩大国际业务。

关注点：

  • Pegasystems 诉讼：最高法院发回重审，定于 2027 年 1 月开庭，结果不确定。公司反诉索赔最高 $2.33B。
  • 联邦政府收入占比升至 25.8%，政府支出波动可能影响业绩。
  • 云净 ARR 扩张率 115%，高于去年同期的 112%，显示客户留存和扩张良好。
  • CEO Matthew Calkins 于 3 月 5 日设立 10b5-1 交易计划，可能出售最多 600,000 股。