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SEC filingQ1 营收增长 21% 至 $403.5M，净利 $14.2M 扭亏为盈，运营杠杆显著改善。
LifeStance Q1 2026 业绩强劲，营收与利润均实现显著增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue | $403.5M | $333.0M | +21% |
| Center Margin | $135.9M | $109.8M | +24% |
| Income from Operations | $22.3M | $1.6M | +1289% |
| Operating Margin | 5.5% | 0.5% | +503 bps |
| Net Income | $14.2M | $0.7M | +1909% |
| Diluted EPS | $0.04 | $0.00 | — |
| Adjusted EBITDA | $51.1M | $34.6M | +48% |
| Operating Cash Flow | $33.1M | -$3.1M | — |
| Free Cash Flow | $22.3M | -$10.3M | — |
增长驱动：Total Revenue 增长 $70.5M（+21%），主要得益于 clinician 净增 814 人（含有机招聘与收购）、clinician 生产力提升以及 patient visits 增加 0.4M（+18%）。TRPV 同比亦有所提升，主要受 payor rate 温和上涨推动。
利润率改善：Center Margin 同比增长 24% 至 $135.9M，利润率从 33.0% 提升至 33.7%（+70 bps），显示运营杠杆显现。Income from Operations 大幅增长至 $22.3M，Operating Margin 从 0.5% 提升至 5.5%（+503 bps），主要得益于收入快速增长而费用增速相对温和（Center costs +20%，G&A +6%）。
盈利质量：Net Income 转正至 $14.2M，主要受运营利润大幅改善驱动。经营现金流由负转正至 $33.1M，主要得益于净收入增长及营运资本变动改善。剔除一次性项目（Transaction costs、Litigation costs 等）后，Adjusted EBITDA 达 $51.1M，同比增长 48%，显示核心盈利能力显著增强。
公司作为单一运营分部（mental health services）运营，未披露分部财务信息。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $194.8M | -$53.8M |
| Total Debt (Term Loan) | $282.8M | 持平 |
| Operating Cash Flow | $33.1M | +$36.2M |
| Capex | $10.8M | +$3.6M |
| Free Cash Flow | $22.3M | +$32.6M |
公司于 2026 年 2 月批准 $100M 回购计划，Q1 已回购 7M 股、耗资 $49.1M，剩余授权约 $50.9M。期末现金 $194.8M，流动性充足。
资本配置：Q1 完成 2 项门诊精神健康诊所收购，总对价 $4.4M（含现金 $3.4M 及或有对价 $1.0M）。启动股票回购计划，已执行约一半授权额度。
前瞻指引：公司未在 10-Q 中提供具体财务指引。
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