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SEC filingVertex Q1 2026 营收增 11.1% 但净亏 251 万美元，主因重组及收购相关费用。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $196.6M | $177.1M | +11.1% |
| Gross Profit | $124.9M | $113.0M | +10.5% |
| Gross Margin | 63.5% | 63.8% | -30 bps |
| Operating Income | -$10.6M | $4.5M | -336.4% |
| Operating Margin | -5.5% | 2.6% | -810 bps |
| Net Income | -$2.5M | $11.1M | -122.6% |
| Diluted EPS | -$0.02 | $0.07 | — |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $44.1M | $37.2M | +18.4% |
| Operating Cash Flow | $38.0M | $14.8M | +156.5% |
| Free Cash Flow | $7.7M | -$12.3M | — |
Q1 营收增长 11.1% 至 $196.6M，主要由 Software subscriptions 驱动（+10.9%），其中 Cloud subscriptions 增长 20.7% 至 $96.8M，而 Software licenses 基本持平（$70.4M）。Services 收入增长 12.2%，受 recurring services 和 managed services 增长推动。
GAAP 盈利能力大幅下滑，Operating Income 从盈利 $4.5M 转为亏损 $10.6M，主要受 Value Creation Plan 相关的 $6.2M 重组费用、Brinta 收购相关成本 $5.98M 以及 G&A 费用增长 20.7% 影响。Non-GAAP 口径下，Adjusted EBITDA 增长 18.4% 至 $44.1M，margin 提升 140 bps 至 22.4%，显示核心业务盈利能力改善。
盈利质量方面，经营现金流大幅增长 156.5% 至 $38.0M，Free Cash Flow 转正至 $7.7M（去年同期 -$12.3M），主要受益于营运资本改善和递延收入增长。剔除一次性项目后，Non-GAAP Net Income 为 $28.7M，同比增长 17.3%。
公司作为单一报告分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & cash equivalents | $252.5M | $314.0M |
| Total Debt (principal) | $345.0M | $345.0M |
| Deferred Revenue | $398.4M | $388.0M |
| Operating Cash Flow | $38.0M | $14.8M |
| Capex (PP&E + capitalized software) | $30.3M | $27.1M |
| Free Cash Flow | $7.7M | -$12.3M |
公司维持 $300M 循环信贷额度未使用，债务主要为 $345M 的 0.750% Convertible Senior Notes due 2029。现金减少主要因回购、收购及 Earn-out 支付。
资本配置：Q1 回购 137 万股，金额 $20.0M，剩余授权 $119.9M。完成 Brinta 收购（$22.0M），支付 ecosio Cash Earn-out $19.6M。
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY26 | Adjusted EBITDA 改善 | $14.0M-$16.0M | 来自 Value Creation Plan |
| FY27 | 年化现金节省 | $60.0M-$70.0M | 全面实现 |
关注点：