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SEC filingGenpact 一季度营收增长 6.7%，Advanced Technology Solutions 增长 24.3%，但经营现金流为负。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net revenues | $1,296.1M | $1,214.9M | +6.7% |
| Gross profit | $471.7M | $429.0M | +9.9% |
| Gross margin | 36.4% | 35.3% | +110 bps |
| Operating income | $198.6M | $183.7M | +8.1% |
| Operating margin | 15.3% | 15.1% | +20 bps |
| Net income | $148.0M | $130.9M | +13.1% |
| Diluted EPS | $0.86 | $0.73 | +17.8% |
| Adjusted income from operations (AOI) | $223.7M | $209.7M | +6.6% |
| AOI margin | 17.3% | 17.3% | — |
| Operating cash flow | -$23.5M | $40.4M | -158.2% |
| Free cash flow | -$54.9M | $19.2M | — |
增长桥：营收增长 6.7% 至 $1,296.1M，其中 Advanced Technology Solutions 增长 24.3% 至 $345.2M，Core Business Services 仅增长 1.4% 至 $950.8M。按分部看，High Tech and Manufacturing 增长最快（+8.0%），Financial Services 和 Consumer and Healthcare 分别增长 5.4% 和 6.1%。剔除汇率影响后，营收增长 5.6%，显示汇率贡献约 1.1 个百分点。
利润率归因：Gross Margin 提升 110 bps 至 36.4%，主要受外汇利好驱动。但 SG&A 费用率上升 110 bps 至 20.9%，主要因销售与营销投资、工资通胀及专业服务支出增加，部分抵消了毛利率改善。Operating Margin 仅提升 20 bps 至 15.3%。Non-GAAP AOI margin 持平于 17.3%，显示经营杠杆有限。
盈利质量：Net Income 增长 13.1% 至 $148.0M，主要受营收增长、毛利率提升及 Effective Tax Rate 下降（25.3% 降至 23.7%）驱动。但经营现金流由正转负（-$23.5M），主要因应收增加、客户预收款减少及所得税和员工相关支付增加。剔除一次性 earn-out 支付后，经营现金流仍为负，显示盈利质量有所下降。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Financial Services | $345.0M | +5.4% | $66.3M | 19.2% | 数据与 AI 解决方案、咨询及新签合同 |
| Consumer and Healthcare | $446.3M | +6.1% | $64.7M | 14.5% | 数据与 AI、数字解决方案及技术相关服务，但交付能力投资拖累利润率 |
| High Tech and Manufacturing | $504.7M | +8.0% | $92.5M | 18.3% | agentic 解决方案、咨询及技术相关服务 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $578.1M | -32.3% |
| Short-term investments | $350.0M | 持平 |
| Total debt | $1,536.3M | -0.4% |
| Operating cash flow | -$23.5M | -158.2% |
| Capex | $31.4M | +38.9% |
| Free cash flow | -$54.9M | — |
Net Debt 计算：Total Debt $1,536.3M - Cash $578.1M - ST investments $350.0M = $608.2M。公司未披露 EBITDA，无法计算 Net Debt/EBITDA。
资本配置：Q1 回购 1,811,986 股，耗资 $70.0M，剩余授权 $294.1M。季度股息提高 10% 至 $0.1875/股，年化 $0.75。支付 XponentL 收购 earn-out $77.5M。2021 Senior Notes 已于 4 月 10 日偿还。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
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