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SEC filingLife360 一季度营收增长 38%，但经营亏损 8.1 百万美元，净利下滑 37%，主要受 Nativo 收购整合成本拖累。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $143.1M | $103.6M | +38% |
| Gross Profit | $110.6M | $83.5M | +32% |
| Gross Margin | 77.2% | 80.6% | -340 bps |
| Operating Income | -$8.1M | $2.2M | -469% |
| Operating Margin | -5.6% | 2.1% | -770 bps |
| Net Income | $2.8M | $4.4M | -37% |
| Diluted EPS | $0.03 | $0.05 | -40% |
| Operating Cash Flow | $17.2M | $12.1M | +43% |
| Free Cash Flow | $15.6M | $10.7M | +46% |
增长桥：Q1 营收增长 38% 主要由订阅业务（+32%）和广告业务（+329%）驱动。订阅增长得益于 Paying Circles 增长 27% 和 ARPPC 提升 7%；广告业务增长主要来自 Nativo 并表贡献（$12.6M managed advertising 和 $2.5M other advertising）。硬件业务收入下降 49%，因战略退出实体零售渠道导致销量下降 25% 和折扣增加。
Margin 归因：Gross Margin 下降 340 bps 至 77.2%，主要因 Hardware 毛利率从 3% 降至 -91%（受折扣和退货影响）以及 Advertising 毛利率从 94% 降至 60%（Nativo 成本较高）。Operating Margin 大幅恶化至 -5.6%，主要因 Sales & Marketing 费用增长 62%（含 Nativo 相关成本）和 G&A 费用增长 43%。
盈利质量：Net Income 下降 37% 至 $2.8M，但受 $3.9M 投资公允价值损失和 $11.7M 所得税抵免（含 $9.0M 离散税收优惠）影响。剔除一次性项目后，run-rate 盈利能力较弱。经营现金流 $17.2M 表现稳健，FCF 转化率（FCF/Net Income）约 5.6 倍，反映非现金费用（如 D&A、SBC）较高。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Subscription | $108.2M | +32% | — | 87% | Paying Circles +27%，ARPPC +7% |
| Hardware | $4.5M | -49% | — | -91% | 退出实体零售，折扣/退货增加 |
| Advertising | $19.7M | +329% | — | 60% | Nativo 并表，成本较高 |
| Other | $10.7M | +30% | — | 86% | 数据收入增长，合作收入提升 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $457.3M | $494.3M (Dec 31, 2025) |
| Total Debt (Convertible Notes) | $310.9M | $310.4M |
| Inventory | $15.1M | $9.9M |
| Deferred Revenue | $51.9M | $50.7M |
| Operating Cash Flow | $17.2M | $12.1M |
| Capex | $1.6M | $1.5M |
| Free Cash Flow | $15.6M | $10.7M |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | 5.6x | 2.4x |
Net Debt 计算：Cash & ST investments $457.3M - Total Debt $310.9M = Net Cash $146.4M（基于披露数据计算）。
资本配置：
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY26 | MAU growth | 17%-20% | 下调，因 Android 技术问题 |
一次性异常项：
主要风险：