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SEC filingQ1 2026 营收下滑 27%，净亏损扩大至 $4.65M，主因向 AI 数据中心转型。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $6.79M | $9.28M | -27% |
| Gross Profit | -$0.80M | -$1.52M | +47% |
| Net Income | -$4.65M | -$1.63M | -185% |
| Diluted EPS | -$0.07 | -$0.05 | -40% |
| Operating Cash Flow | -$6.40M | -$10.11M | +37% |
Q1 2026 营收 $6.79M，同比下降 27%，主要受 Colocation services 收入下滑 40% 至 $3.03M 拖累，公司正将资源转向 AI 数据中心建设。Digital currency mining 收入仅 $47.7K，同比下降 94%，因公司未开采任何 Bitcoin，而去年同期开采约 9 个。Sales of energy 收入 $3.72M，同比增长 8%，主因电厂将电力售予电网而非用于挖矿。
毛利率为负，Gross loss $0.80M，较去年同期 $1.52M 亏损收窄，主因成本下降。Net loss 扩大至 $4.65M，主要受数字资产重估损失 $3.76M 影响，但被外汇收益 $2.96M 和认股权证公允价值变动收益 $0.78M 部分抵消。剔除一次性项目后，经营亏损仍较大，反映 AI 转型期的投入。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cryptocurrency mining | $47.7K | -94% | -$1.39M | -2912% | 未开采 Bitcoin，收入大幅下滑 |
| Sales of energy and electricity | $3.72M | +8% | -$1.80M | -48% | 电力销售增长，但成本高企 |
| Colocation services | $3.03M | -40% | -$1.46M | -48% | 转型 AI 基础设施导致收入下滑 |
| Tier III AI Project | $0 | n/a | $0 | n/a | 开发阶段，尚未产生收入 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $57.81M | -$20.66M |
| Digital currencies | $13.56M | -$1.25M |
| Total Debt | $0 | $0 |
| Property, plant and equipment | $26.21M | +$3.21M |
| Operating Cash Flow | -$6.40M | +$3.71M |
| Capex | $15.17M | +$14.39M |
| Free Cash Flow | -$21.57M | -$18.10M |
公司无有息负债，现金储备充足，但 Q1 资本开支 $15.17M 主要用于 AI 数据中心建设，导致现金减少。经营现金流为负，但较去年同期改善，主因数字资产相关调整减少。
资本配置：Q1 无回购、无分红、无债务变动。公司通过 ATM 计划融资，Q1 后发行 19.95M 股，募资 $102.86M，为 AI 项目提供资金。
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q2 2026 | AI capacity | 15 MW | 计划 |
| Q3 2026 | AI capacity | 30 MW | 计划 |
| Q4 2026 | AI capacity | 55 MW total, 40 MW critical load | 计划 |
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