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SEC filingBlackBerry 营收与净利大幅增长，QNX 与 Secure Communications 双轮驱动，上调全年指引。
BlackBerry FY27 Q1 业绩全面超预期，营收与利润均实现强劲增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $152.9M | $121.7M | +25.6% |
| Gross Profit | $119.7M | $90.3M | +32.6% |
| Gross Margin | 78.3% | 74.2% | +410bps |
| Operating Income | $15.3M | $2.0M | +$13.3M |
| Operating Margin | 10.0% | 1.6% | +840bps |
| Net Income | $8.5M | $1.9M | +$6.6M |
| Diluted EPS | $0.01 | $0.00 | +$0.01 |
| Adjusted EBITDA | $36.3M | $14.9M | +$21.4M |
| Operating Cash Flow | $4.6M | ($18.0M) | +$22.6M |
| Free Cash Flow | $1.7M | ($18.9M) | +$20.6M |
增长桥：营收增长 $31.2M，主要由 QNX（+$14.8M）和 Secure Communications（+$14.1M）双轮驱动。QNX 增长来自开发许可（+$7.5M）、royalty（+$4.2M）、Radar（+$1.5M）和专业服务（+$1.2M）；Secure Communications 增长主要来自 SecuSUITE 产品收入（+$15.3M），部分被 UEM 产品收入下降（-$0.8M）抵消。Licensing 收入 +$2.3M。
Margin 归因：Gross Margin 提升 410bps 至 78.3%，主要由于高毛利的 QNX 和 SecuSUITE 软件许可占比提升。Operating Margin 大幅提升 840bps 至 10.0%，除毛利率提升外，费用率下降（Operating Expenses 占营收比从 72.6% 降至 68.3%）也是重要驱动。
盈利质量：Net Income $8.5M 较去年同期 $1.9M 大幅增长，但需注意 Non-GAAP 调整项：DSU revaluation adjustment 产生 $10.0M 费用（去年同期为收益 $1.5M），剔除后 Adjusted Net Income $25.4M（+$14.6M）。经营现金流 $4.6M 转正，但低于 Net Income，主要受 Deferred Revenue 下降 $18.7M 影响。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| QNX | $72.3M | +25.7% | $19.3M | 26.7% | royalty 超预期，开发许可增长 |
| Secure Communications | $73.6M | +23.7% | $20.2M | 27.4% | SecuSUITE 产品收入大增 |
| Licensing | $7.0M | +48.9% | $6.2M | 88.6% | 知识产权许可收入增加 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $422.9M | -$9.5M |
| Total Debt | $196.8M | +$0.3M |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred revenue | $133.9M | -$18.7M |
| Operating Cash Flow | $4.6M | +$22.6M |
| Capex | $2.9M | +$2.0M |
| Free Cash Flow | $1.7M | +$20.6M |
| FCF 转化率 | 20% | — |
现金及投资减少 $9.5M 主要因回购 $10.0M。Deferred Revenue 下降 $18.7M，主要来自 UEM（-$7.3M）、AtHoc（-$7.2M）和 QNX（-$2.2M）。Net Debt 为 -$226.1M（现金及投资 $422.9M 减去债务 $196.8M），净现金状况良好。
资本配置：Q1 回购 2.6M 股，耗资 $10.0M，2026 NCIB 计划获批，可回购最多 26.8M 股。无分红。
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q2 FY27 | Revenue | $137M-$148M | reported |
| FY27 | Revenue | $594M-$621M | reported |
| Q2 FY27 | Adjusted EBITDA | $20M-$30M | non-GAAP |
| FY27 | Adjusted EBITDA | $119M-$139M | non-GAAP |
| Q2 FY27 | Non-GAAP EPS | $0.03-$0.04 | non-GAAP |
| FY27 | Non-GAAP EPS | $0.16-$0.20 | non-GAAP |
| Q2 FY27 | Operating Cash Flow | breakeven to $10M | reported |
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