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SEC filingQ2 营收增 11.2% 至 $472.0M，净利 $96.7M 创同期新高，Architectural Specialties 并购驱动增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $472.0M | $424.6M | +11.2% |
| Gross Profit | $195.0M | $175.8M | +10.9% |
| Gross Margin | 41.3% | 41.4% | -10 bps |
| Operating Income | $133.8M | $123.2M | +8.6% |
| Operating Margin | 28.3% | 29.0% | -70 bps |
| Net Income | $96.7M | $87.8M | +10.1% |
| Diluted EPS | $2.26 | $2.01 | +12.4% |
| Operating Cash Flow | $125.9M | $122.6M | +2.7% |
| Free Cash Flow | $84.2M | $83.6M | +0.7% |
Q2 营收增长 11.2%，主要由销量增加 $31M 和 AUV 提升 $16M 驱动。Architectural Specialties 表现突出，有机增长 $15M 加上并购贡献 $11M，成为增长引擎。Mineral Fiber 则依靠 AUV 提升 $16M 和销量增长 $5M 实现稳健增长。
毛利率微降 10 bps 至 41.3%，主要受并购整合影响，但被 AUV 提升和制造效率改善部分抵消。经营利润率下降 70 bps 至 28.3%，主要因 SG&A 费用增加，包括人员成本、销售费用和并购相关支出。净利率提升至 20.5%，得益于有效税率下降和权益收益增加。
盈利质量良好，经营现金流 $125.9M 超过净利润，自由现金流 $84.2M 保持强劲。一次性项目包括 $2M 的 IEEPA 关税退款和 $0.9M 的或有对价损失，剔除后 run-rate 盈利能力更强。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Mineral Fiber | $288.2M | +7.9% | $105.3M | 36.5% | AUV 提升、销量增长 |
| Architectural Specialties | $183.8M | +16.6% | $29.4M | 16.0% | 有机增长、并购贡献 |
| Unallocated Corporate | $0.0M | — | -$0.9M | — | 未分配费用 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $78.6M | -$34.1M |
| Total Debt | $492.0M | +$85.3M |
| Inventory | $127.4M | +$2.8M |
| Operating Cash Flow | $125.9M | +$3.3M |
| Capex | $41.7M | +$2.7M |
| Free Cash Flow | $84.2M | +$0.6M |
Net Debt 为 $413.4M（Total Debt $492.0M - Cash $78.6M），EBITDA 未披露，无法计算 Net Debt/EBITDA。
资本配置：
前瞻指引： 未提供具体财务指引。
关注点：