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SEC filingKLA季度营收超指引中值，AI基础设施需求驱动增长，指引强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenues | $3,657.6M | $3,174.7M | +15.2% |
| Gross Margin (GAAP) | — | — | — |
| Operating Income | — | — | — |
| Net Income (GAAP) | $1,363.1M | $1,202.8M | +13.3% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.04 | $0.91 | +14.3% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.05 | $0.94 | +11.7% |
| Operating Cash Flow | $906.4M | $1,165.0M | -22.2% |
| Free Cash Flow | $817.1M | $1,064.6M | -23.2% |
| Capital Returns | $876.3M | $679.7M | +28.9% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q1 FY2027 | Total Revenues | $4.0B ± $200M | N/A |
| Q1 FY2027 | GAAP Gross Margin | 61.6% ± 1.0% | GAAP |
| Q1 FY2027 | Non-GAAP Gross Margin | 62.5% ± 1.0% | Non-GAAP |
| Q1 FY2027 | GAAP Diluted EPS | $1.14 ± $0.10 | GAAP |
| Q1 FY2027 | Non-GAAP Diluted EPS | $1.16 ± $0.10 | Non-GAAP |
简评
KLA 第四财季营收 36.58 亿美元，超出指引中值，GAAP 与非 GAAP 稀释 EPS 均达指引区间上端。增长主要由半导体过程控制分部驱动，该分部营收同比增 13.2% 至 32.57 亿美元；PCB 与元件检测分部表现尤为强劲，营收同比大增 56.4% 至 2.411 亿美元，反映 AI 基础设施对先进封装检测需求的拉动。毛利率方面，GAAP 与非 GAAP 口径下均未在新闻稿中直接披露季度毛利率数字，但指引显示 FY2027 Q1 非 GAAP 毛利率预期为 62.5% ± 1.0%，环比有望改善。
管理层对前景展望积极。CEO Rick Wallace 表示，AI 基础设施扩张正推动先进封装领域的新增长机会，KLA 凭借市场领先的过程控制产品组合处于有利位置，并预计业务动能将在 2026 年下半年加速并延续至 2027 年。FY2027 Q1 指引营收 40 亿美元 ± 2 亿，环比增长约 9%，显著高于历史季节性水平，显示管理层对需求持续性的信心。资本回报方面，季度资本回报达 8.763 亿美元，其中回购 5.71 亿美元、分红 3.053 亿美元，全年资本回报 33.48 亿美元，持续回馈股东。需关注的风险包括中国出口管制、关税政策不确定性以及 AI 相关需求波动的可能性。