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SEC filingQ2 营收大增 41% 至 $953.1M，但净利下滑 24%，主因 Aerospace Products 强劲增长被 Aviation Leasing 疲软及一次性项目抵消。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $953.1M | $676.2M | +41% |
| Gross Profit | $317.3M | $307.0M | +3% |
| Gross Margin | 33.3% | 45.4% | -1210 bps |
| Operating Income | $194.8M | $210.5M | -7% |
| Operating Margin | 20.4% | 31.1% | -1070 bps |
| Net Income | $125.1M | $165.4M | -24% |
| Diluted EPS | $1.13 | $1.57 | -28% |
| Adjusted EBITDA (non-GAAP) | $291.4M | $347.8M | -16% |
| Operating Cash Flow | -$265.3M | -$136.3M | -95% |
| Free Cash Flow | -$265.3M | -$136.3M | -95% |
本季度营收增长主要由 Aerospace Products 部门驱动，其营收同比大增 78% 至 $875.0M，其中引擎和模块销售增加 $262.6M，MRE Contract 收入增加 $113.2M。然而，Aviation Leasing 部门营收同比大幅下降 58% 至 $78.1M，主要由于资产出售导致租赁和维护收入减少。整体毛利率从 45.4% 大幅下降至 33.3%，主要因为低毛利的 Aerospace Products 业务占比提升。
净利同比下降 24% 至 $125.1M，主要由于 Gain on sale to the 2025 Partnership 减少 $32.1M，以及保险理赔收入减少 $19.6M。尽管 Aerospace Products 净利增长 45%，但被 Aviation Leasing 净利下降 80% 所抵消。经营现金流为负 $265.3M，主要因库存大幅增加 $453.1M，反映了为支持 Aerospace Products 增长而进行的库存投资。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aerospace Products | $875.0M | +78% | $244.2M | 27.9% | 引擎和模块销售强劲，MRE 合同收入大增 |
| Aviation Leasing | $78.1M | -58% | $28.6M | 36.7% | 资产出售导致租赁和维护收入下降 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $337.2M | +$36.7M |
| Total Debt | $3,496.4M | +$0.1M |
| Inventory | $1,544.6M | +$350.8M |
| Operating Cash Flow | -$265.3M | -$129.0M |
| Capex | $24.0M | +$12.9M |
| Free Cash Flow | -$265.3M | -$129.0M |