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SEC filingQ2 营收增长 13% 至 $1.31B，毛利率大幅提升，净利增 39%，运营杠杆显著。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,308.4M | $1,157.1M | +13% |
| Gross Profit | $830.0M | $688.8M | +20% |
| Gross Margin | 63.4% | 59.5% | +390 bps |
| Operating Income | $318.3M | $212.6M | +50% |
| Operating Margin | 24.3% | 18.4% | +590 bps |
| Net Income | $249.1M | $179.8M | +39% |
| Diluted EPS | $0.64 | $0.45 | +42% |
| Operating Cash Flow | $269.2M | — | -11% |
Q2 营收增长 13% 至 $1.31B，主要由全球客户群持续增长带来的传感器销量增加驱动，同时每位客户收入因 payor mix 和利用率提升而改善，但部分被渠道/产品组合和返利资格所抵消。
毛利率大幅提升 390 bps 至 63.4%，主要受益于 G7 15 Day 产品、制造效率提升、产量增加和更有利的制造组合，但被 G6 停产相关的存货减值（$45.6M）部分抵消。运营杠杆显著，Operating Income 增长 50%，Operating Margin 提升 590 bps。
盈利质量方面，Net Income 增长 39% 至 $249.1M，但 Q2 经营现金流同比下降 11% 至 $269.2M，主要受营运资本变动影响。剔除一次性存货减值后，run-rate 盈利能力更强。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| United States | $933.4M | +11% | 分销渠道增长 12%，直销略降 3% |
| International | $375.0M | +19% | 分销渠道增长 17%，直销增长 20% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $1.95B | -$51.7M vs Dec 31, 2025 |
| Total Debt | $1,242.8M | +$1.9M |
| Inventory | $726.4M | +$97.3M |
| Operating Cash Flow (H1) | $794.8M | +$308.0M |
| Capex (H1) | $161.3M | -$19.8M |
| Free Cash Flow (H1) | $633.5M | — |