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SEC filingDexcom Q2 2026营收13%增长至13.08亿美元，GAAP营业利润率大幅提升590个基点，并上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,308.4M | $1,157.1M | +13% |
| Gross Margin (GAAP) | 63.4% | 59.5% | +390bps |
| Operating Income (GAAP) | $318.3M | $212.6M | +49.7% |
| Operating Margin (GAAP) | 24.3% | 18.4% | +590bps |
| Net Income (GAAP) | $249.1M | $179.8M | +38.5% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.64 | $0.45 | +42.2% |
| Non-GAAP Gross Profit Margin | 64.1% | 60.1% | +400bps |
| Non-GAAP Operating Margin | 25.1% | 19.2% | +590bps |
| Non-GAAP Net Income | $269.1M | $192.8M | +39.6% |
| Non-GAAP Diluted EPS | $0.70 | $0.48 | +45.8% |
| Adjusted EBITDA | $421.3M | $327.6M | +28.6% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $5.18 - $5.25B（约11-13%增长） | 报告口径 |
| FY2026 | Non-GAAP Gross Profit Margin | 约64% | Non-GAAP |
| FY2026 | Non-GAAP Operating Margin | 约23.5-24% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Margin | 约31.5-32% | Non-GAAP |
简评
Dexcom 第二季度业绩表现强劲，营收同比增长13%至13.08亿美元，其中国际业务增长19%（有机增长16%）显著快于美国市场的11%。利润率改善尤为突出，GAAP营业利润率同比大幅提升590个基点至24.3%，Non-GAAP营业利润率同步提升至25.1%，主要得益于毛利率扩张（GAAP毛利率从59.5%提升至63.4%）以及运营杠杆效应。Non-GAAP净收入达2.691亿美元，Non-GAAP摊薄EPS为0.70美元，均实现约40%以上的同比增长。
管理层上调了2026全年营收指引中值至52.15亿美元（区间$5.18-$5.25B），同时上调Non-GAAP毛利率、营业利润率及Adjusted EBITDA利润率指引，反映对公司增长动能和盈利能力的信心。战略层面，CONNECT试验的阳性结果验证了CGM在非胰岛素2型糖尿病患者中的临床价值，有望拓展市场空间；全新Stelo应用体验的推出则强化了消费者端产品竞争力。公司持有19.5亿美元现金及有价证券，循环信贷未动用，财务基础稳健，为产能扩张和新市场机会提供充足灵活性。