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SEC filingQ2营收增23%至$481M，净利$122M创高，受惠新资产投运与对冲收益。
Clearway Energy Q2 2026 业绩强劲，营收与利润均大幅增长，主要受新资产投运及对冲收益驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $481M | $392M | +23% |
| Gross Profit | $332M | $261M | +27% |
| Gross Margin | 69.0% | 66.6% | +240 bps |
| Operating Income | $116M | $85M | +36% |
| Operating Margin | 24.1% | 21.7% | +240 bps |
| Net Income (attributable) | $122M | $30M | +307% |
| Diluted EPS | $1.00 | $0.25 | +300% |
| Operating Cash Flow | $615M (H1) | $286M (H1) | +115% |
| Free Cash Flow | $456M (H1) | $154M (H1) | +196% |
增长驱动：营收增长主要来自Renewables & Storage板块，新增Daggett 1 BESS、Luna Valley太阳能、Pine Forest太阳能及BESS、Honeycomb BESS等资产投运，贡献$73M增量。此外，对冲合约市值收益增加$36M，进一步推高营收。
利润率：毛利率与经营利润率均提升240 bps，主要因营收增速（+23%）高于成本增速（+19%）。但折旧摊销费用增加$33M，部分抵消了利润率改善。
盈利质量：净利$122M，同比大增$92M，主要受非控股权益亏损$92M（主要为税收权益融资HLBV损失）影响，实际经营利润仅$116M。经营现金流$615M，含$282M可转让税收抵免收入，剔除后经营现金流约$333M，仍高于净利，显示盈利质量良好。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flexible Generation | $86M | +72% | $29M | 33.7% | 对冲合约市值收益 |
| Renewables & Storage | $395M | +15% | $107M | 27.1% | 新资产投运，但D&A与利息费用上升 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $251M | +$20M |
| Total Debt | $9,137M | +$463M |
| Inventory | $88M | +$13M |
| Operating Cash Flow | $615M (H1) | +$329M |
| Capex | $159M (H1) | +$27M |
| Free Cash Flow | $456M (H1) | +$302M |
总债务$9,137M，较年初增加$463M，主要因发行$600M 2034 Senior Notes及新增项目融资。杠杆率较高，但流动性$985M，覆盖短期债务。
资本配置：
前瞻指引：未提供具体财务指引。
关注点：