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SEC filing扭亏为盈显著，调整后EBITDA大增43.2%，维持全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | $331.0M | $379.8M | -12.8% |
| Adjusted EBITDA | $28.8M | $20.1M | +43.2% |
| Adjusted EBITDA Margin | 8.7% | 5.3% | +340 bps |
| Net Loss (GAAP) | $(19.8)M | $(441.1)M | nm |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.12) | $(2.55) | +$2.43 |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $(0.03) | $(0.15) | +$0.12 |
| Organic Revenue Growth | -0.3% | -0.9% | +60 bps |
| Systemwide Sales | $497.3M | — | +1.1% (cc) |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Revenue | $1.25B - $1.35B | GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $140M - $150M | Non-GAAP |
| FY2026 | Capital Expenditures | $50M - $60M | — |
| FY2026 | Free Cash Flow | >$15M | Non-GAAP |
| FY2026 | Net Leverage Ratio | <5.5x | Non-GAAP |
简评
Krispy Kreme 第二季度业绩显示其转型计划持续见效。净营收同比下降12.8%至3.31亿美元，主要因再特许经营（refranchising）及关闭低效门店所致，但有机营收仅微降0.3%，剔除McDonald's USA影响后系统wide销售额增长2.6%。盈利能力显著改善，调整后EBITDA增长43.2%至2880万美元，利润率提升340个基点至8.7%，主要得益于生产力举措、SG&A节省及McDonald's相关成本移除。美国分部利润率提升约370个基点至8.0%，市场开发分部营收大增142.3%，反映再特许经营带来的特许权收入增长。
管理层维持2026年全年指引，预计净营收12.5亿至13.5亿美元，调整后EBITDA 1.4亿至1.5亿美元，资本开支5000万至6000万美元，自由现金流超过1500万美元，净杠杆率低于5.5倍。公司上半年资本开支下降70.2%，净杠杆率降至5.4倍，较2025年第四季度下降1.3倍。CEO Josh Charlesworth表示对实现2026年财务目标充满信心。公司继续推进再特许经营战略，目标2027财年起约50%系统wide销售额来自特许经营门店，上半年已新增59家门店（几乎全为特许经营），并新签荷兰、爱沙尼亚和毛里求斯三个国际市场。