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SEC filingQ2 营收同比增 43% 至 $87.8M，首次实现 GAAP 盈利，毛利率大幅扩张。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $87.8M | $61.4M | +43% |
| Gross Profit | $63.8M | $40.3M | +58% |
| Gross Margin | 73% | 66% | +700 bps |
| Operating Income | $3.5M | -$4.3M | +$7.9M |
| Operating Margin | 4% | -7% | +1100 bps |
| Net Income | $5.3M | -$5.3M | +$10.6M |
| Diluted EPS | $0.08 | -$0.24 | +$0.32 |
| Operating Cash Flow | -$7.8M (H1) | -$13.3M (H1) | +$5.5M |
| Free Cash Flow | -$11.0M (H1) | -$15.8M (H1) | +$4.8M |
增长桥：Q2 营收 $87.8M，同比 +43%，主要由会员数增长驱动（平均会员数 +48%），Services 收入 +42% 至 $80.7M，Hardware 收入 +62% 至 $7.1M。硬件收入增速高于服务，反映设备成本上升导致收入分配更多向硬件倾斜。
利润率：毛利率同比扩张 700 bps 至 73%，主要得益于 Care Team 效率提升（如消息支持工具）降低人均成本。经营利润率转正至 4%，为上市以来首次实现 GAAP 经营盈利。
盈利质量：GAAP 净利润 $5.3M，但经营现金流仍为负（H1 -$7.8M），主要因应收账款增加 $23.2M（其中关联方 $17.7M）。剔除一次性 IPO 相关费用后，run-rate 盈利能力改善明显，但现金流转化仍需关注。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Services | $80.7M | +42% | — | — | 会员增长 +48%，新客户与渠道扩张 |
| Hardware | $7.1M | +62% | — | — | 新会员设备交付增加，设备成本上升推高单价 |
| 项目 | 本期 (2026-06-30) | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $221.7M | -$0.3M vs 2025-12-31 |
| Total Debt | $0 | -$31.4M (2025年7月偿还) |
| Inventory | $4.1M | -$0.4M |
| Accounts Receivable | $56.6M | +$22.0M |
| Deferred Revenue | $27.7M | +$2.6M |
| Operating Cash Flow | -$7.8M (H1) | +$5.5M |
| Capex | $3.2M (H1) | +$0.7M |
| Free Cash Flow | -$11.0M (H1) | +$4.8M |
公司无有息负债，现金充裕，Net Debt 为负（现金 $221.7M）。
资本配置：无回购、无分红。IPO 后债务已全部清偿，资本开支主要用于内部软件资本化（$3.0M）。现金主要来自 IPO 净收益 $151.6M。
前瞻指引：未提供具体财务指引。
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