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SEC filingOmada Health Q2 2026营收净利创纪录，毛利率新高，上调全年指引，CEO将交接。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $87.8M | $61.4M | +43% |
| Gross Margin (GAAP) | 73% | 66% | +7pp |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 74% | 68% | +6pp |
| Operating Income | $3.5M | -$4.3M | — |
| Net Income | $5.3M | -$5.3M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.08 | -$0.24 | — |
| Adjusted EBITDA | $10.8M | -$0.2M | — |
| Total Members | — | — | +45% |
| TTM Revenue per Member | $284 | — | +2% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $334M - $340M | 中点增30% |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $21M - $27M | 中点增4倍 |
简评
Omada Health Q2 2026 实现营收 $87.8M，同比增 43%，净利 $5.3M 创历史最盈利季度，GAAP 毛利率 73%、Non-GAAP 毛利率 74% 均创季度纪录。增长主要由 Services 收入（$80.7M，同比增 42%）驱动，Hardware 收入（$7.1M）同比增 62% 亦贡献显著。总会员数同比增 45%，反映糖尿病和高血压项目入学动能强劲，TTM 每会员收入 $284 同比增约 2%，显示单位经济持续改善。利润率扩张主要得益于运营杠杆，Non-GAAP 运营费用率从 68% 降至 62%，销售和营销费用率从 35% 降至 32%。
管理层上调全年指引，营收区间从 $322-$330M 上调至 $334-$340M，调整后 EBITDA 从 $14-$20M 上调至 $21-$27M，中点分别对应 30% 营收增长和 4 倍 EBITDA 增长，体现对下半年持续盈利的信心。战略层面，与 HCSC 扩大合作新增 150 万受保人，胆固醇管理项目 7 月首发，首个处方项目客户预计 2027 年贡献收入。CEO 交接计划明确，Sean Duffy 转任执行主席，Wei-Li Shao 于 2027 年 1 月 1 日接任 CEO，管理层延续性良好。资产负债表稳健，现金 $222M，但上半年经营现金流 -$7.8M，需关注应收账款增长（$56.6M，较年初增 64%）带来的现金转化压力。