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SEC filingFIS 完成 Issuer Solutions 收购后营收大增 29%，但净利受一次性收益推动，需关注整合与债务。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,377M | $2,616M | +29% |
| Gross Profit | $1,174M | $952M | +23% |
| Gross Margin | 35% | 36% | -100bps |
| Operating Income | $507M | $408M | +24% |
| Operating Margin | 15% | 16% | -100bps |
| Net Income | $231M | -$470M | +$701M |
| Diluted EPS | $0.45 | -$0.90 | +$1.35 |
| Adjusted EBITDA | $1,409M | $1,041M | +35% |
| Operating Cash Flow | $1,207M | $839M | +44% |
| Free Cash Flow | $690M | $388M | +78% |
本季度营收增长 29% 主要来自 1 月 9 日完成的 Issuer Solutions 收购，该业务贡献了 $666M 营收。剔除收购影响，Banking Solutions 内生增长 6%，Capital Market Solutions 增长 3%，显示核心业务保持稳健。
毛利率下降 100bps 至 35%，主要因 Issuer Solutions 的摊销费用稀释。经营利润率同样下降 100bps，但 Adjusted EBITDA 利润率提升，反映成本管理成效。
净利扭亏为盈主要受一季度确认的 Worldpay 出售收益 $2.2B 推动，剔除该一次性收益及减值等非经常性项目后，run-rate 盈利能力仍待观察。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Banking Solutions | $2,483M | +44% | $1,136M | 45.8% | Issuer Solutions 并表，内生增长 6% |
| Capital Market Solutions | $810M | +3% | $420M | 51.9% | 经常性收入增长 5%，利润率受人工成本拖累 |
| Corporate and Other | $84M | -26% | -$147M | -175% | 非战略业务缩减 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $744M | +$145M |
| Total Debt | $21.2B | +$6.6B |
| Operating Cash Flow | $1,207M | +$368M |
| Capex | $517M | +$66M |
| Free Cash Flow | $690M | +$302M |
债务总额增至 $21.2B，主要因 Issuer Solutions 收购融资。利息费用同比大增 82%，未来利息负担将持续上升。FCF 转化率约 57%（FCF/Net Income），但净利含一次性收益，实际转化率更高。
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