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SEC filingAI与数据中心需求推动营收同比增127%至$157.4M，产品结构改善使毛利率升11.1个百分点至63.0%，但收购相关费用与股权激励拖累利润。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $157.4M | $69.5M | +127% |
| Gross Profit | $99.1M | $36.1M | +175% |
| Gross Margin | 63.0% | 51.9% | +1,110 bps |
| Cost of Revenue | $58.3M | $33.4M | +74% |
| Research and development | $36.1M | $30.6M | +18% |
| Selling, general and administrative | $46.3M | $28.2M | +64% |
| Acquisition related costs | $8.5M | $1.9M | +355% |
| Total operating expenses | $90.9M | $60.7M | +50% |
| Interest Income | $12.5M | $4.3M | +194% |
| Interest Expense | $(2.2)M | — | — |
营收增长桥：本季度 Revenue 同比增 $87.9M（+127%）至 $157.4M，公司明确归因于 AI 与 datacenter 应用的产品需求；同时平均售价（ASP）上升，源于销量增加与出货产品结构变化。上半年 Revenue 同比增 $141.2M（+109%）至 $271.0M，驱动因素一致。客户结构上，前三大分销商客户在 2026 年与 2025 年同期均约占营收 66%，上半年分别为 66% 与 64%，集中度维持高位。
Margin 归因：Gross Margin 由 51.9% 升至 63.0%，提升 11.1 个百分点，其中 9.5 个百分点来自营收规模杠杆，1.6 个百分点来自产品结构变化；上半年毛利率由 51.1% 升至 61.3%，提升 10.2 个百分点（7.9 个百分点来自营收杠杆、2.2 个百分点来自结构）。Gross Profit 同比增 175% 至 $99.1M，增速快于营收，印证结构改善。成本端 Cost of Revenue 同比增 74% 至 $58.3M，增幅低于营收。
盈利质量：本季度 Total operating expenses 同比增 50% 至 $90.9M，其中 SG&A 增 64%（人员成本 +$6.6M、股权激励 +$5.3M、销售佣金 +$4.5M），R&D 增 18%（人员成本 +$3.9M、新产品工程投入 +$1.7M）。Acquisition related costs 增 355% 至 $8.5M，主要含 Renesas 计时业务收购一次性成本 $6.5M。利息收入因可转债融资带来的投资余额增加而增 194% 至 $12.5M，利息费用因过桥贷款及可转债融资成本录得 $2.2M。上半年经营活动现金流 $71.0M，主要来自净利润 $12.9M 与非现金费用 $100.5M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI 与 datacenter 应用 | — | — | — | — | 公司披露为本期营收增长的主要驱动，未单独披露分部营收与利润 |
注：公司按终端市场描述需求（AI systems、datacenter、communications、enterprise、automotive、industrial、aerospace、defense、mobile、IoT、consumer），MD&A 未披露分部级营收、利润或利润率数据，故不列具体数值。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $1,921,141K | $16,759K | +$1,904,382K |
| Marketable securities（短期投资） | $0 | $791,648K | -$791,648K |
| Total Debt（可转债账面值） | $1,317,556K | $0 | +$1,317,556K |
| Net Debt | $603,585K | -$808,407K | 转为净负债 |
| Inventory | $103,904K | $81,557K | +$22,347K |
| RPO / Deferred revenue | — | — | — |
| Shareholders' Equity | $1,025,052K | $1,156,182K | -$131,130K |
| 项目 | 金额/内容 |
|---|---|
| 可转债发行 | 本金 $1,350.0M（含超额配售 $150.0M），0% 票息，2031-06-15 到期，转股价 $1,040.47（溢价50%），净额 $1,316.8M |
| 上限看涨期权 | 支付 $121.5M，覆盖约 1.3M 股，上限价 $1,734.15 |
| 债务融资成本 | 支付 $37.6M |
| 循环信贷额度 | $200.0M（Wells Fargo），期末未提取；财务契约：Total Net Leverage Ratio 4.50:1.00（2026Q3）递减至3.50:1.00，Interest Coverage Ratio 3.00:1.00 |
| 股份支付 | 上半年 $64.7M 计入 APIC（费用总额 $61.8M） |
| RSU 归属代扣税 | 上半年 $87.3M（154,808 股） |
| 对赌支付 | 上半年 $7.6M；销售型对赌负债余额 $81.4M（流动 $32.9M + 非流动 $48.4M） |
| 资本开支 | 上半年购置物业设备 $25.8M，占收入 9.5% |
| 收购 | 2026-07-01 完成 Renesas 计时业务收购，对价约 $1,500.0M 现金 + 3,558,691 股 |
| 采购承诺 | 不可取消采购承诺合计 $39.0M（2026年剩余 $20.2M、2027年 $9.9M、2028年 $8.6M、2029年 $0.3M） |
| 未起租租约 | 未来最低租赁付款约 $83.2M（加州办公设施） |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $70,958K | $30,376K |
| Capex（Purchase of property and equipment） | $25,765K | $34,545K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率（FCF/Net Income） | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
本期 CFO 为 $70,958K，明显高于 Net income $12,939K，差额主要来自 Stock-based compensation expense $61,792K 与 Depreciation and amortization expense $25,383K 等非现金项目；但 Accounts receivable 增加 $43,665K、Inventories 增加 $24,995K，营运资本对现金流形成明显拖累。Capex $25,765K 约占 CFO 的 36%，强度温和；公司未披露 Free Cash Flow、股份回购与股利支付，资本返还覆盖情况无法量化。融资端净流入 $1,096,011K，主要来自 convertible senior notes $1,350,000K，同时支付 capped call $121,500K 与员工净股份结算代扣税 $87,315K，期末现金升至 $1,921,141K，流动性显著增强。