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SEC filingBILL Q4及FY26业绩稳健，核心收入增长16%，非GAAP盈利强劲，指引乐观。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue ($M) | 436.2 | 383.3 | +14% |
| Core Revenue ($M) | 400.5 | 345.9 | +16% |
| Gross Margin (GAAP) | 81.7% | 80.8% | +0.9pp |
| Operating Loss ($M) | (34.3) | (22.3) | — |
| Non-GAAP Operating Income ($M) | 101.6 | 56.4 | +80% |
| Net Loss ($M) | (18.5) | (7.1) | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.19) | $(0.07) | — |
| Non-GAAP Net Income ($M) | 94.0 | 61.6 | +53% |
| Non-GAAP Diluted EPS | $0.84 | $0.53 | +58% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q1 FY27 | Total Revenue | $432.5M - $442.5M | 未扣除奖励支出 |
| Q1 FY27 | Core Revenue | $398.0M - $408.0M | 未扣除奖励支出 |
| Q1 FY27 | Non-GAAP Operating Income | $112.5M - $117.5M | Non-GAAP |
| Q1 FY27 | Non-GAAP Net Income | $98.0M - $102.0M | Non-GAAP |
| Q1 FY27 | Non-GAAP Diluted EPS | $0.96 - $1.00 | Non-GAAP |
| FY27 | Total Revenue | $1,807.0M - $1,857.0M | 未扣除奖励支出 |
| FY27 | Core Revenue | $1,669.0M - $1,719.0M | 未扣除奖励支出 |
| FY27 | Non-GAAP Operating Income | $421.0M - $451.0M | Non-GAAP |
| FY27 | Non-GAAP Net Income | $370.5M - $394.5M | Non-GAAP |
| FY27 | Non-GAAP Diluted EPS | $3.56 - $3.79 | Non-GAAP |
简评
BILL 在 Q4 FY26 交出了一份增长与盈利并重的成绩单。总营收同比增长 14% 至 $436.2M，其中核心收入（订阅+交易费）同比增长 16% 至 $400.5M，主要由交易费（+17%）驱动，显示平台交易活跃度持续提升。盈利能力方面，Non-GAAP 运营收入同比大增 80% 至 $101.6M，Non-GAAP 净收入同比增长 53% 至 $94.0M，Non-GAAP 运营利润率从 15% 提升至 23%，印证了管理层“增长与利润率扩张并非取舍”的说法。GAAP 层面仍录得运营亏损 $34.3M，主要受 $76.6M 重组费用影响，但全年运营亏损已从 FY25 的 $80.6M 收窄至 $73.4M。
分部表现上，BILL Spend and Expense 成为增长引擎，Q4 收入同比增长 22.6% 至 $184.6M，而 BILL AP/AR 收入同比增长 10% 至 $192.4M。运营指标方面，总支付量（TPV）同比增长 14% 至 $98B，处理交易量同比增长 14% 至 3700 万笔，服务企业数达 479,300 家。管理层强调 AI 能力的采用率提升是需求强劲的重要因素。公司还宣布自 FY27 Q1 起将奖励支出从核心收入中直接抵减，以更好地反映业务实质并提升与同业可比性，这一会计列报变更值得投资者关注。资本回报方面，Q4 回购约 840 万股、耗资约 $300M，持续回馈股东。FY27 指引显示公司预期全年总营收增长 9%-12%，Non-GAAP 运营收入区间为 $421.0M-$451.0M，并重申通往 GAAP 盈利的清晰路径。