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SEC filingNexstar Q3营收创纪录达$2.13B，TEGNA并购与政治广告$317M驱动净利$250M、调整后EBITDA $756M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | $2,133M | $1,198M | 78.0% |
| Distribution Revenue | $1,091M | $709M | 53.9% |
| Advertising Revenue | $1,023M | $476M | 114.9% |
| Other Revenue | $19M | $13M | 46.2% |
| Income from operations | $532M | $175M | — |
| Net Income | $250M | $65M | 284.6% |
| Net Income margin | 11.7% | 5.4% | — |
| Adjusted EBITDA | $756M | $358M | 111.2% |
| Adjusted EBITDA margin | 35.4% | 29.9% | — |
| Net Cash Provided by Operating Activities | $680M | $117M | 481.2% |
| Adjusted Free Cash Flow | $443M | $166M | 166.9% |
| Diluted EPS | $7.92 | $2.14 | — |
本季营收创公司历史新高，核心驱动为 TEGNA 并购带来的 $765M 增量收入，叠加政治广告创 Q3 纪录 $317M。分销收入同比增 53.9%（含 TEGNA $352M、2025 年一次性费用不再发生、vMVPD 增长），广告收入增 114.9%（含 TEGNA $405M、legacy 政治广告增 $163M），但非政治广告受政治广告挤占而下滑。利润率显著扩张：Adjusted EBITDA margin 由 29.9% 升至 35.4%，净利率由 5.4% 升至 11.7%，主要来自 TEGNA 增量 EBITDA $243M 与 legacy 收入增长，部分被利息、所得税及 TEGNA 相关一次性费用抵消。
现金流与资本配置方面，经营现金流 $680M（同比 +481.2%），Adjusted Free Cash Flow $443M；前九个月 Adjusted Free Cash Flow $1,101M，支持年内偿债 $786M（Q3 $350M，期后另偿 $525M）及分红 $171M（Q3 $58M）。截至 9 月 30 日现金 $446M、总债务 $11,409M，pro forma first lien net leverage 3.03x、total net leverage 4.04x。需注意 TEGNA 协同效应因初步禁令已从杠杆计算中剔除，相关诉讼定于 2027 年 7 月 6 日开庭，为后续整合与去杠杆的主要不确定性。