FIVN · Five9, Inc.

Five9 于 2026 年 11 月 5 日签署合并协议，通过全资子公司 Lander Merger Sub, Inc. 与 Ujwal, Inc.（d/b/a Level AI）合并，Level AI 作为存续公司成为 Five9 的全资子公司。交易对价为 $325.0 million 现金，覆盖 Level AI 全部流通股本、期权与认股权证，并按交割时 Level AI 的现金、负债、交易费用及净营运资本做惯例调整；资金来自 Five9 资产负债表现金，不涉及股权融资或债务融资披露。

战略上，Level AI 是面向完整客户旅程的 AI 原生平台，拥有自研的 Level AI Latitude 模型家族，年处理逾 one billion 次客户交互，企业客户包括 Gusto、Chime、Empyrean 与 VistaPrint。Five9 计划以两种方式变现：一是作为独立解决方案卖给尚未迁移至云端或使用其他云平台的呼叫中心，二是嵌入 Five9 Genius CX Platform 的 AI 应用层，借助 Five9 超过 4,000 家客户的分销渠道交叉销售。双方自 2022 年起已有 Marketplace 集成合作，整合风险相对可控。

交易结构上，Level AI 持股比例足够的股东已同步签署 Support Agreements 并出具书面同意，交割前无需再经其股东批准；Five9 董事会亦一致批准。交割取决于惯例条件，若未能在 February 5, 2027 前完成或一方违约且未在 cure period 内补救，任一方可终止，且双方均无需支付 termination fee。公司预计交易在 2026 年内完成。Centerview Partners LLC 任财务顾问，Sidley Austin LLP 任法律顾问。需注意，本次 8-K 未披露 Level AI 的收入、盈利状况或交易对 Five9 财务的 accretive/dilutive 影响，相关协同与税务利益能否实现亦列为风险因素。