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SEC filingQ3营收1.792亿美元同比增31%、云收入增60%，AI资产治理需求推动平台化放量。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $179.2M | $136.9M | +31% |
| Cloud Revenue | $101.5M | — | +60% |
| GAAP Gross Margin | 79.6% | 77.4% | +2.2 pts |
| Non-GAAP Gross Margin | 83.6% | 83.9% | -0.3 pts |
| GAAP Operating Income (Loss) | ($1.8)M | ($21.6)M | — |
| Non-GAAP Operating Income | $40.7M | $25.6M | — |
| GAAP Net Income (Loss) | $6.6M | ($16.4)M | — |
| GAAP Diluted EPS | $0.05 | ($0.14) | — |
| Non-GAAP Diluted EPS | $0.32 | $0.22 | — |
| Remaining Performance Obligations | $812.4M | — | +60% |
| Net Dollar Retention | 124% | 118% | +6 pts |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q4 2026 | Revenue | $183M–$185M | N/A |
| Q4 2026 | Non-GAAP Operating Income | $36.2M–$38.2M | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Non-GAAP Net Income Per Diluted Share | $0.28–$0.30 | Non-GAAP |
| FY2026 | Revenue | $680M–$682M | N/A |
| FY2026 | Non-GAAP Operating Income | $142.5M–$144.5M | Non-GAAP |
| FY2026 | Non-GAAP Net Income Per Diluted Share | $1.14–$1.16 | Non-GAAP |
增长动能集中在云侧：Cloud revenue $101.5M、同比 +60%，占总营收比重由去年 46% 升至 57%，是营收 +31% 的主要拉动；同时 RPO $812.4M 同比 +60%，显示已签约未确认收入的储备仍在快速累积。客户结构同步上移：ARR 超 $1M 客户由 71 家增至 112 家，超 $100K 客户由 1,121 家增至 1,357 家，Enterprise+ 订阅贡献 61% 营收（去年 56%），过去四季 Net Dollar Retention 124%（去年 118%），说明扩张型消费与安全类需求在起作用。
利润率呈"GAAP 改善、Non-GAAP 微降"的分化：GAAP 毛利率 79.6%（去年 77.4%）受益于股权激励与无形资产摊销占收入比重下降，GAAP 营业亏损收窄至 ($1.8)M、GAAP 净利转正为 $6.6M；但 Non-GAAP 毛利率 83.6% 略低于去年 83.9%，Non-GAAP 营业利润率则由 18.7% 升至 22.7%，费用端杠杆是主要来源。本季 Non-GAAP 口径含 $3.612M acquisition-related refundable R&D tax credits（2026 年三季度新税法追溯至 1 月 1 日生效），属一次性利好，解读利润率时需剔除。现金流强劲（OCF $69.3M、FCF $66.5M），期末现金及投资 $880.9M，本季无回购、仅前九个月有 $2.028M 回购。指引方面，Q4 营收 $183M–$185M 隐含环比继续加速，但 Non-GAAP 营业利润指引 $36.2M–$38.2M 低于本季 $40.7M，需关注投入节奏；管理层以"AI agents 产出即资产、须被存储/保护/治理"为叙事，将平台定位为软件供应链的 system of record。主要风险包括快速增长管理、持续盈利能力的可持续性、安全漏洞事件及宏观环境不确定性。