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SEC filingBlock Q3'26毛利增22%至$3.24B、调整后营业利润增92%，AI与Neighborhoods驱动并上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $6,719.359M | $6,114.952M | — |
| Gross Profit | $3,235.273M | $2,661.570M | +22% |
| Operating Income | $428.491M | $409.440M | +5% |
| Net Income attributable to common stockholders | $565.551M | $461.544M | — |
| Diluted EPS | $0.92 | $0.74 | +24% |
| Adjusted Operating Income | $922.737M | $480.186M | +92% |
| Adjusted Diluted EPS | $1.13 | $0.54 | +109% |
| Adjusted EBITDA | $1,227.921M | $832.662M | — |
| Cash App Gross Profit | $2,070M | $1,624M | +27% |
| Square Gross Profit | $1,157M | $1,018M | +14% |
| Square GPV | $76,359M | $67,151M | +14% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q4'26 | Gross Profit | $3.315B | N/A |
| Q4'26 | Adjusted Operating Income | $1.005B | Non-GAAP |
| Q4'26 | Adjusted Diluted EPS | $1.15 | Non-GAAP |
| 2026 | Gross Profit | $12.626B | N/A |
| 2026 | Adjusted Operating Income | $3.519B | Non-GAAP |
| 2026 | Adjusted Diluted EPS | $4.15 | Non-GAAP |
Q3'26 增长由 Cash App 与 Square 双引擎驱动：Cash App 毛利同比 +27%，月交易活跃用户达 60M，Neighborhoods 为主要拉新渠道；Square GPV 同比 +14%，为 2023 年一季度以来最强，美国 GPV +10.4%、国际 +26%。分品类看，Commerce Enablement 毛利 +19%、Financial Solutions +32%，而 Bitcoin Ecosystem 因主动下调部分比特币交易费率而同比 -50%。利润率方面，调整后营业利润率升至 29%（同比提升超 10 个百分点），GAAP 营业利润率 13%，主因毛利增长与费用纪律；但 GAAP 口径下 contingencies, restructuring and other charges 达 $435M（主要来自计提法律或有负债），使 G&A 同比 +56%，交易及贷款损失亦同比 +66%。
管理层称本季毛利、调整后营业利润与调整后 EPS 均超指引，并上调 2026 全年指引至毛利 $12.626B（+22%）、调整后营业利润 $3.519B（28% 利润率）、调整后 EPS $4.15（+75%）；2027 初步展望为毛利至少 +15%、调整后营业利润 $4.575B（+30%），AI 外部化（Builderlab、Buzz）与 Neighborhoods 被视为下一增长生态，但不计入指引。资本方面，Q3 经营现金流 $1,016M、自由现金流 $972M，期末总流动性 $10.1B；本季未见新分红或回购授权披露。风险点包括 Bitcoin Ecosystem 毛利下滑、Borrow 迁移至六周产品致单客放款环比 -7%（公司称将重启额度扩张）以及法律或有负债对 GAAP 利润的扰动。