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SEC filingSally Beauty Q4营收增至9.53亿美元、调整后EPS增13%，经营利润率扩张与回购支撑，FY27指引符合算法。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $952,527 thousand | $947,075 thousand | 0.6% |
| Gross Margin | 51.9% | 52.2% | (30) bps |
| Operating Income (GAAP) | $92,192 thousand | $79,944 thousand | 15.3% |
| Operating Income (Non-GAAP) | $94,821 thousand | $88,620 thousand | — |
| Net Income (GAAP) | $57,744 thousand | $49,931 thousand | 15.6% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.60 | $0.49 | 22.4% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.62 | $0.55 | — |
| Comparable Sales Growth | 0.9% | 1.3% | (40) bps |
| Adjusted EBITDA | $126,013 thousand | $117,397 thousand | 7.3% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2027 | Consolidated Net Sales | $3.77 billion to $3.81 billion | N/A |
| FY2027 | Comparable Sales Growth | 1% to 2% | N/A |
| FY2027 | Adjusted Operating Earnings | $334 million to $347 million | Non-GAAP |
| FY2027 | Adjusted Diluted EPS | $2.20 to $2.30 | Non-GAAP |
| FY2027 | Capital Expenditures | Approximately $140 million | N/A |
| FY2027 | Free Cash Flow | Approximately $200 million | Non-GAAP |
| Q1 FY2027 | Consolidated Net Sales | $945 million to $955 million | N/A |
| Q1 FY2027 | Comparable Sales Growth | 0.5% to 1.5% | N/A |
| Q1 FY2027 | Adjusted Operating Earnings | $75 million to $80 million | Non-GAAP |
| Q1 FY2027 | Adjusted Diluted EPS | $0.48 to $0.52 | Non-GAAP |
Q4 营收 $952,527 thousand 同比 +0.6%，可比销售 +0.9%，全球电商销售 +8% 至 $113 million（占净销售 12%）。分部层面，Sally 净销售 $550,315 thousand（+1.6%）、可比 +2.0%、营业利润率 16.1%（+20 bps）；BSG 净销售 $402,212 thousand（-0.8%）、可比 -0.6%、营业利润率 12.9%（+30 bps），BSG 门店与沙龙顾问数量同比减少，是分部动能的主要拖累。
利润率方面，GAAP 毛利率 51.9%（-30 bps），但 SG&A 降至 $402,254 thousand（-2.9%），推动 GAAP 营业利润率升至 9.7%（+130 bps）；调整后营业利润率 10.0%（+60 bps），调整后 SG&A $399,877 thousand 同比减少 $5 million。一次性项主要为 Fuel for Growth 相关成本（$2,494 thousand）与总部搬迁费用（$135 thousand），剔除后调整后稀释 EPS 为 $0.62。全年经营现金流 $323 million、自由现金流 $210 million；Q4 经营现金流 $75 million、FCF $47 million，期末现金 $158 million、净杠杆率 1.4x。
管理层称全年以正向动能收官，并强调将现金流用于投资增长、强化资产负债表与回报股东：Q4 偿还 term loan $20 million、回购 2.6 百万股耗资 $42 million，全年还款 $80 million、回购 $113 million。FY2027 指引净销售 $3.77–3.81 billion、调整后 EPS $2.20–2.30，并假设约 30 bps 汇率不利影响、约 50% 自由现金流用于回购，整体与公司财务算法一致；Q1 指引净销售 $945–955 million、调整后 EPS $0.48–0.52。主要风险包括 BSG 可比销售转负、毛利率承压及汇率逆风。