Q4收入创纪录达$134M，同比+47%，三大终端市场均增长（CFO）。
Q4分市场：Hypersonics and SMD收入$48M，同比+42%；Space and Launch收入$36M，同比+25%；Tactical Missiles and IDS收入$50M，同比+77%（CFO）。
Q4毛利率40%；毛利润$54M，同比+54%；净利润$8M，同比+300%以上；调整后EBITDA $42M，同比+59%；调整后EPS $0.11，对比$0.03（CFO）。
Q4 backlog达$801M，同比+38%，创历史新高（CFO）。
FY2025收入$472M，同比+37%；毛利润$190M，毛利率40%；净利润$17M，同比+37%；调整后EBITDA $145M，同比+37%；调整后EPS $0.37，对比$0.13（CFO）。
Q4终端市场占比：Space and Launch 27%、Hypersonics and SMD 36%、Tactical Missiles and IDS 37%；FY2025占比分别为32%、32%、36%（CFO）。
FY2025 CapEx $20M；FY2026预计CapEx约收入的5%，约$36M；FY2026法定税率预计25.5%（CFO）。
资产负债表：Q4末现金及等价物$34M，较2024年末增加$22.5M；总债务$768M，利率SOFR+2.75%，改善75个基点；循环信贷额度由$50M提高至$150M；预计2026年底杠杆率降至约3x调整后EBITDA（CFO）。
Seemann和MSC收购后backlog超过$1B，截至2026年3月20日对全年收入指引中值提供约80%可见度；客户计划增产包括AIM-9X约100%、THAAD和Standard Missile约200%、PAC-3约300%（CEO/prepared）。
产能：跨8个州、超过100万平方英尺；Salt Lake City新制造中心将新增近200,000平方英尺，使loitering UAV发射系统产能翻两番，并增加冗余nozzle产能，预计今年Q4实现初始运营能力；与政府共同投资合计$10M扩大nozzle产能；员工数从1,100增至1,400（prepared）。
Official guidance：FY2026收入$715M–$730M；non-GAAP调整后EBITDA $207M–$218M；对应收入同比+53%、调整后EBITDA同比+46%；H1约占全年收入和调整后EBITDA的45%；收入增长大致由有机和无机各半构成；CapEx约收入的5%（约$36M）；法定税率25.5%；杠杆率预计2026年底约3x调整后EBITDA（CEO/CFO/prepared）。
Mgmt quotes：
| Metric | Value | Speaker/Context |
|---|---|---|
| Q4 revenue | $134M，同比+47% | CFO |
| Q4 gross margin | 40% | CFO |
| Q4 adjusted EBITDA | $42M，同比+59% | CFO |
| FY2025 revenue | $472M，同比+37% | CFO |
| FY2025 adjusted EBITDA | $145M，同比+37% | CFO |
| FY2026 revenue guidance | $715M–$730M | CEO/CFO |
| FY2026 adjusted EBITDA guidance | $207M–$218M | CEO/CFO |
| FY2026 CapEx | 约收入的5%，约$36M | CFO |
| Backlog | Q4 $801M，同比+38%；收购后>$1B | CFO/CEO |