Prepared Highlights
2025全年总收入50.8亿美元，同比增长6.6%（prepared）；Q4单季收入13.19亿美元，同比增长5.6%（CFO）。
先进技术解决方案（ATS）2025全年收入12.04亿美元，同比增长17%，占总收入24%（CEO）；Q4 ATS收入3.23亿美元，同比增长15%（CFO）。
核心商业服务2025全年收入38.76亿美元，同比增长3.7%（CFO）；Q4收入9.96亿美元，同比增长2.9%（CFO）。
数据、科技与AI收入2025全年24.42亿美元，同比增长9.3%（CFO）；Q4收入6.39亿美元，同比增长7.4%（CFO）。
数字运营收入2025全年26.38亿美元，同比增长4.1%（CFO）；Q4收入6.81亿美元，同比增长4%（CFO）。
2025全年毛利率同比扩大60个基点至36%（CFO）；Q4毛利率同比扩大约90个基点至36.6%（CFO）。
2025全年调整后营业利润率同比扩大40个基点至17.5%（CFO）；Q4调整后营业利润率17.6%（CFO）。
2025全年调整后稀释每股收益3.65美元，同比增长11.3%，连续第五年增速快于收入（CFO）；Q4调整后稀释每股收益0.97美元，同比增长6.6%（CFO）。
2025全年新签合同超过55亿美元（CEO）；年末现金及现金等价物8.54亿美元，较上年增加2.07亿美元（CFO）。
2025全年经营现金流8.13亿美元（含1.7亿美元客户预付款）（CFO）；向股东返还4.01亿美元（回购2.83亿美元，股息1.18亿美元）（CFO）。
AP代工解决方案（AP Agentic Solutions）2025年累计签约总合同价值超过2亿美元，超40%来自新客户（CEO）。
合作伙伴相关收入2025年同比增长近50%（CEO）；现有客户净收入留存率持续改善（CFO）。
官方指引 ：
2026全年：总收入至少同比增长7%（as-reported）；先进技术解决方案收入至少高十几%增速（high teens）（CEO）；毛利率预计扩大50个基点至36.5%；调整后营业利润率预计扩大25个基点至17.7%；调整后稀释每股收益预计增长约10%（CFO）。
2026年Q1：总收入预计介于12.82亿至12.94亿美元（中点增长6%）；毛利率预计36.3%；调整后营业利润率预计17.3%；调整后稀释每股收益预计0.92至0.93美元（CFO）。
管理层引述 ：
"We delivered a strong close to a record year for Genpact."（CEO）
"Our agentic solutions are clearly resonating, demonstrated by traction with new clients, as well as higher volumes and increased scope with our existing accounts."（CEO）
"Genpact offers an incredibly unique opportunity to help customers move past the era of AI novelties and into the era of last-mile agent AI."（CEO引用近期技术招聘人员原话）
"This guide reflects committed revenue in line with historical ranges."（CFO）
Prepared Metrics
Metric Value Speaker/Context 2025全年总收入 50.8亿美元，同比+6.6% CEO Q4总收入 13.19亿美元，同比+5.6% CFO 2025全年ATS收入 12.04亿美元，同比+17% CEO/CFO Q4 ATS收入 3.23亿美元，同比+15% CFO 2025全年核心商业服务收入 38.76亿美元，同比+3.7% CFO 2025全年毛利率 36%，同比+60bps CFO 2025全年调整后营业利润率 17.5%，同比+40bps CFO 2025全年调整后稀释每股收益 3.65美元，同比+11.3% CFO 2025全年经营现金流 8.13亿美元（含1.7亿提前付款） CFO 2026全年收入指引 至少同比+7%（as-reported） CEO 2026年Q1收入指引 12.82亿-12.94亿美元（中点+6%） CFO 2025年AP代工解决方案总合同价值 超过2亿美元 CEO Q4末现金及等价物 8.54亿美元 CFO 2025年股份回购 2.83亿美元 CFO 2025年股息 1.18亿美元 CFO 董事会批准季度股息增幅 10%，至18.75美元/季度（年度75美分） CFO
Q&A Batch (1-5 of 5)
Q1 — Bryan Bergin
Topic : AI竞争格局与ATS增长动力Key points :
管理层将硅谷AI进展视为公司转型加速器（“tailwind”），而非威胁；区分“研究型AI”与“任务型AI”，Genpact聚焦后者。
ATS在Q4实现15%增长，公司预期2026年增速将加速至高teens（约17%+）；Q4 ATS预订TCV约2亿美元，且2025年40%预订来自新客户。
管理层指出，40%的代理运营（AgenTeq）合同金额来自新客户，且多数代理合同为非FTE模式、产生经常性年收入。
Mgmt stance : 看涨。理由：AI加剧了客户对流程+技术+数据整合的需求，Genpact被邀请进入此前未涉及的对话，管道和预订均强劲。
Q2 — Maggie Nolan
Topic : 新客户获取与全年指导Key points :
代理套件（AP suite）中40%的TCV来自新客户（上季度约30%），既有原有客户新增垂类（如非金融客户使用金融堆栈），也有纯新客户。
管理层回应大型交易销售周期：不按90天固定节奏，但管道（包括大型交易）处于“纪录高位”。
全年指导收入增速7%，基于约75%的承诺收入（与历史均值一致）和创纪录的积压订单（含2023–2024年强劲预订）。
Mgmt stance : 看涨。理由：地址市场显著扩大，指导建立在概率加权和稳健积压之上，管理层表示7%增速并非“大力神式努力”。
Q3 — Surinder Thind
Topic : 毛利率扩张路径与投资平衡Key points :
2026年毛利率预期扩张50个基点（90–100 bps/两年历史），主要驱动为ATS业务组合提升（高价值、非FTE商业模型）。
AOI利润率同比增长40个基点，且以上改善已扣除公司大量战略投资（包含合作伙伴、人才、工程、销售等）。
管理层表示投资不涉及大量资本支出（CapEx），而是聚焦ROI和战略影响，每季度审慎评估。
Mgmt stance : 看涨。理由：利润率扩张与组合升级、内部AI效率（客户零）并行，且净投资后仍实现扩张，管理层指出“公司不再是两年前的模样”。
Q4 — Michael Weiner (公司CFO，作为主持人提问)
Topic : （此节内容未含分析师提问，仅为过渡性提问后接至Q5）
Q5 — David Conning（实际为Balkrishan Kalra回答）
Topic : 定价、生产力与销售地位Key points :
管理层回应“P×Q”模型：提供更多生产率给客户，但自身成本降速更快，体现在毛利率扩张上；营收通过更大范围和更高价值解决方案增长（如AgenTeq营收增速高于原先）。
合作伙伴生态和可重复解决方案带来杠杆。
外部新客户首次接触外包/AI时，Genpact开始被邀请进入此前未涉足的决策场合；ATS 2025年增长17%，管理层预期2026年至少再增长17%。
Mgmt stance : 看涨。理由：公司在流程+技术+数据综合能力上获得更多邀请，生产率问询并未超出历史范围，且可重复商业结构（如非FTE模式）提供了更多杠杆。