PLTR earnings call summary

Prepared Highlights

• Q1 2026 总营收 $1.633B，同比 +85%、环比 +16%；营收增速连续第 11 个季度加速，为上市以来最高同比增速 (CFO)
• 美国业务占总营收 79%；美国营收 $1.282B，同比 +104%、环比 +19%，为 DPO 后首次同比超过 100% (prepared)
• 商业营收 $774M，同比 +95%、环比 +14%；美国商业营收 $595M，同比 +133%、环比 +18%；剔除一项客户转为美国政府客户的影响后，美国商业同比 +143%、环比 +22% (CFO)
• 国际商业营收 $179M，同比 +26%、环比 +5%；战略商业合同收入 $3M，占总营收 0.2%，预计今年剩余每季 <$0.5M (CFO)
• 政府营收 $858M，同比 +76%、环比 +18%；美国政府营收 $687M，同比 +84%、环比 +21%；国际政府营收 $172M，同比 +51%、环比 +7% (CFO)
• 客户数 1,007，同比 +31%、环比 +6%；前 20 大客户 TTM 每客户收入 $108M，同比 +55% (CFO)
• 商业 TCV bookings $1.3B，同比 +42%；美国商业 TCV $1.2B，同比 +45%，连续第三个季度超过 $1B；过去 12 个月美国商业 TCV $4.7B，同比 +115%；美国商业总剩余交易价值同比 +112%、环比 +12%；美国商业客户数 615，同比 +42%、环比 +8% (CFO)
• 政府 TCV bookings $2.4B，同比 +61%；按美元加权久期计同比 +135%；净美元留存率 150%，环比 +1,100 bps (CFO)
• 总剩余交易价值 $11.8B，同比 +98%、环比 +6%；RPO $4.5B，同比 +134%、环比 +9%；RPO 主要来自商业业务 (CFO)
• 调整后毛利率 88%；调整后经营利润 $984M，利润率 60%；GAAP 净利润 $871M，利润率 53%；GAAP EPS $0.34、调整后 EPS $0.33；Rule of 40 为 145，环比 +18 点 (CFO)
• 经营现金流 $899M，利润率 55%；调整后 FCF $925M，利润率 57%；现金、现金等价物及短期美国国债 $8B；Q1 调整后费用 $649M，同比 +32%、环比 +7%，并预计 2026 年费用继续上升 (CFO)

Official guidance

• Q2 2026：营收 $1.797B–$1.801B；调整后经营利润 $1.063B–$1.067B (CFO)
• FY2026：营收 $7.65B–$7.662B（midpoint $7.656B，同比 +71%，较上季指引 +10%，为最大年度营收指引上调）；美国商业营收 >$3.224B（同比至少 +120%）；调整后经营利润 $4.44B–$4.452B；调整后 FCF $4.2B–$4.4B；预计每个季度均实现 GAAP 经营利润和净利润；全年 Rule of 40 指引 129% (CFO)

Mgmt quotes

• “We achieved 85% year-over-year revenue growth, our highest overall revenue growth rate as a public company, and 16% sequential growth.” — Ryan Taylor (prepared)
• “Tokens are the new coal; AIP is the train.” — Shyam Sankar (prepared)
• “AIP is the no-slop zone—the platform where every agent action is governed, attributed, and auditable.” — Shyam Sankar (prepared)
• “We had an outstanding first quarter delivering our strongest ever Q1 sequential growth rate of 16% and our highest ever reported year-over-year growth rate of 85%.” — David A. Glazer (CFO)
• “Our free cash flow this quarter is larger than our revenue a year ago in the same quarter.” — Alexander C. Karp (CEO)

Prepared Metrics