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券商一致预期
近 120 天 8 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 4增持 2推荐 1跑赢行业 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥163.32亿 | ¥11.84亿 | +1.4% | 1.16(1.00–1.20) | 21.1 | 8 |
| 2027E | ¥186.35亿 | ¥15.73亿 | +33.0% | 1.54(1.39–1.55) | 15.9 | 8 |
| 2028E | ¥206.88亿 | ¥18.04亿 | +14.6% | 1.77(1.61–1.82) | 13.8 | 7 |
最近 10 份预测
2026-11-12 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥10.18亿 · EPS 1.00
2026-11-10 · 中金公司2026E 净利 ¥10.50亿 · EPS —
2026-11-04 · 中金公司· 跑赢行业2026E 净利 ¥10.50亿 · EPS 1.03
2026-10-19 · 平安证券· 推荐2026E 净利 ¥11.68亿 · EPS 1.15
2026-09-09 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥12.70亿 · EPS 1.25
2026-08-26 · 华源证券· 买入2026E 净利 ¥11.86亿 · EPS 1.16
2026-08-25 · 光大证券· 买入2026E 净利 ¥11.92亿 · EPS 1.17
2026-08-24 · 招商证券· 增持2026E 净利 ¥12.14亿 · EPS 1.19
2026-08-21 · 中金公司· 跑赢行业2026E 净利 ¥13.24亿 · EPS 1.30
2026-08-20 · 华泰证券· 买入2026E 净利 ¥11.81亿 · EPS 1.16
估值历史
当前 PE(TTM) 28.8，位于近3年90%分位，处于历史偏高估区间中位数 24.3 · P25–P75 22.1–27.2
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 电力设备 › 电网设备 › 电网自动化设备电力设备 20日 -6.2% · 60日 -25.4% · PE 24.0电网设备 20日 -4.2% · 60日 -17.0% · PE 28.4电网自动化设备 20日 +1.2% · 60日 -10.9% · PE 27.1
| 同行（三级「电网自动化设备」26 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 许继电气（本公司） | ¥249.44亿 | 28.8 | 21.1 | 2.01 | 1.57% | -8.2% | -22.9% | 10.0% | 20.6% |
| 国电南瑞 | ¥1868.19亿 | 22.4 | 20.5 | 3.55 | 2.68% | +12.3% | +4.3% | 16.3% | 25.3% |
| 宏发股份 | ¥507.61亿 | 24.2 | 22.3 | 3.66 | 1.06% | +33.9% | +14.5% | 15.9% | 33.0% |
| 四方股份 | ¥246.59亿 | 28.3 | 25.7 | 5.40 | 4.05% | +9.0% | +7.4% | 17.5% | 31.2% |
| 南网科技 | ¥227.01亿 | 50.4 | 44.4 | 6.93 | 0.78% | +28.0% | +21.0% | 13.5% | 30.4% |
| 东方电子 | ¥127.91亿 | 13.7 | 12.4 | 2.02 | 0.91% | +14.4% | +23.5% | 16.5% | 30.6% |
| 杭州柯林 | ¥118.29亿 | — | — | 14.36 | — | -57.8% | -210.1% | -0.4% | 42.9% |
| 国电南自 | ¥91.20亿 | 17.5 | — | 2.40 | 2.23% | -5.0% | +16.9% | 13.6% | 28.1% |
| 新风光 | ¥77.63亿 | 113.7 | 35.0 | 5.51 | 0.40% | -8.7% | -50.6% | 6.9% | 24.0% |
| 行业中位数 | — | 36.9 | 24.0 | 2.97 | 0.99% | +2.3% | -22.9% | 7.5% | 27.0% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥35.05亿 | ¥41.47亿 | ¥23.78亿 | ¥55.38亿 | ¥30.06亿 | ¥40.99亿 | ¥23.48亿 | ¥75.03亿 |
| 毛利率 | 18.8% | 20.4% | 19% | 22.5% | 24.2% | 23.9% | 23.5% | 19.3% |
| 营业利润率 | 5.7% | 8.9% | 6.3% | 6.2% | 10.9% | 13% | 11.2% | 3.8% |
| 归母净利润 | ¥1.85亿 | ¥3.05亿 | ¥1.11亿 | ¥2.66亿 | ¥2.68亿 | ¥4.26亿 | ¥2.08亿 | ¥2.22亿 |
| 稀释 EPS | 0.18 | 0.3 | 0.11 | 0.26 | 0.26 | 0.42 | 0.2 | 0.22 |
| 经营现金流 | ¥-10.67亿 | ¥-1.17亿 | ¥-1.94亿 | ¥7.56亿 | ¥7.95亿 | ¥9.57亿 | ¥1.63亿 | ¥5.03亿 |
| 资本开支 | ¥6834万 | ¥6004万 | ¥4941万 | ¥6890万 | ¥7231万 | ¥5205万 | ¥5518万 | ¥2.02亿 |
| 自由现金流 | ¥-11.35亿 | ¥-1.77亿 | ¥-2.43亿 | ¥6.87亿 | ¥7.23亿 | ¥9.05亿 | ¥1.08亿 | ¥3.01亿 |