公司系从事贸易、房地产和码头物流产业为主的综合性企业集团
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券商一致预期
近 120 天 3 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 2增持 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥3847.26亿 | ¥9.75亿 | +91.5% | 0.46(0.31–0.50) | 12.0 | 3 |
| 2027E | ¥4249.57亿 | ¥13.79亿 | +41.4% | 0.65(0.50–0.67) | 8.5 | 3 |
| 2028E | ¥4621.71亿 | ¥16.49亿 | +19.6% | 0.77(0.60–0.78) | 7.1 | 3 |
最近 5 份预测
2026-11-03 · 华源证券· 买入2026E 净利 ¥6.54亿 · EPS 0.31
2026-09-02 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥10.74亿 · EPS 0.50
2026-08-27 · 华源证券· 买入2026E 净利 ¥9.03亿 · EPS 0.42
2026-08-26 · 西部证券· 增持2026E 净利 ¥9.75亿 · EPS 0.46
2026-06-30 · 长江证券· 无2026E 净利 ¥9.80亿 · EPS 0.46
估值历史
当前 PE(TTM) 26.6，位于近3年61%分位，处于历史中枢附近中位数 21.2 · P25–P75 10.9–29.4
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 交通运输 › 物流 › 原材料供应链服务交通运输 20日 -0.9% · 60日 -0.2% · PE 15.7物流 20日 +0.5% · 60日 -2.0% · PE 15.4原材料供应链服务 20日 -5.5% · 60日 -4.2% · PE 16.1
| 同行（三级「原材料供应链服务」13 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 厦门国贸（本公司） | ¥117.27亿 | 26.6 | 12.0 | 0.62 | 4.01% | +28.2% | -10.3% | 1.5% | 1.9% |
| 物产中大 | ¥257.01亿 | 7.3 | 6.9 | 0.62 | 4.40% | +2.9% | -6.8% | 8.4% | 2.9% |
| 建发股份 | ¥236.89亿 | — | 12.3 | 0.56 | 8.57% | -6.6% | -606.9% | -16.2% | 5.7% |
| 厦门象屿 | ¥168.32亿 | 12.7 | 8.1 | 1.08 | 3.71% | +8.8% | -38.9% | 4.7% | 2.5% |
| 广汇物流 | ¥50.65亿 | 33.6 | — | 0.69 | — | -24.0% | -62.8% | 5.1% | 32.0% |
| 福然德 | ¥45.93亿 | 12.2 | — | 1.01 | 4.28% | +3.9% | +5.3% | 8.5% | 6.1% |
| 浙商中拓 | ¥36.26亿 | 12.4 | — | 0.74 | 2.54% | +13.1% | +48.3% | 3.6% | 1.2% |
| 远大控股 | ¥35.31亿 | 19.8 | — | 1.49 | 3.16% | -8.2% | — | -5.9% | 1.4% |
| ST海钦 | ¥27.38亿 | 31.0 | — | 19.13 | — | +193.2% | — | 121.6% | 5.8% |
| 行业中位数 | — | 17.8 | 10.0 | 1.01 | 3.71% | +2.9% | -8.6% | 3.6% | 2.9% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥1026.35亿 | ¥1093.03亿 | ¥869.01亿 | ¥967.64亿 | ¥886.94亿 | ¥811.24亿 | ¥705.34亿 | ¥681.11亿 |
| 毛利率 | 1.3% | 1.2% | 3.8% | 1.7% | 1.6% | 0.9% | 2% | 1.8% |
| 营业利润率 | 0.1% | 0.2% | 0.4% | -0.3% | 0% | 0% | 0.8% | -0.4% |
| 归母净利润 | ¥8185万 | ¥1.72亿 | ¥2.54亿 | ¥-6811万 | ¥5409万 | ¥1.01亿 | ¥4.22亿 | ¥-8636万 |
| 稀释 EPS | -0.01 | 0.03 | 0.07 | -0.08 | -0.03 | 0 | 0.13 | -0.11 |
| 经营现金流 | ¥180.91亿 | ¥58.47亿 | ¥-344.02亿 | ¥-15.33亿 | ¥18.79亿 | ¥28.90亿 | ¥-29.96亿 | ¥-26.19亿 |
| 资本开支 | ¥4503万 | ¥2868万 | ¥4102万 | ¥1.68亿 | ¥7058万 | ¥7016万 | ¥1.11亿 | ¥2.96亿 |
| 自由现金流 | ¥180.46亿 | ¥58.18亿 | ¥-344.43亿 | ¥-17.01亿 | ¥18.09亿 | ¥28.20亿 | ¥-31.07亿 | ¥-29.16亿 |