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券商一致预期
近 120 天 6 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级增持 2推荐 1买入 1跑赢行业 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥5177.68亿 | ¥291.06亿 | -12.3% | 0.32(0.31–0.32) | 20.8 | 6 |
| 2027E | ¥5202.31亿 | ¥304.10亿 | +4.5% | 0.33(0.32–0.34) | 20.2 | 6 |
| 2028E | ¥5229.10亿 | ¥319.56亿 | +5.1% | 0.34(0.33–0.36) | 19.3 | 4 |
最近 7 份预测
2026-11-04 · 兴业证券· 增持2026E 净利 ¥284.07亿 · EPS 0.31
2026-09-28 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥293.54亿 · EPS 0.32
2026-09-23 · 申万宏源研究2026E 净利 ¥299.75亿 · EPS —
2026-08-24 · 招商证券· 增持2026E 净利 ¥292.11亿 · EPS 0.32
2026-08-24 · 银河证券· 推荐2026E 净利 ¥290.02亿 · EPS 0.32
2026-08-21 · 中金公司· 跑赢行业2026E 净利 ¥288.61亿 · EPS 0.32
2026-06-29 · 中原证券· 买入2026E 净利 ¥301.97亿 · EPS 0.33
估值历史
当前 PE(TTM) 21.3，位于近3年87%分位，处于历史偏高估区间中位数 18.1 · P25–P75 17.2–19.8
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 通信 › 通信服务 › 电信运营商通信 20日 -20.7% · 60日 -36.8% · PE 28.9通信服务 20日 -0.4% · 60日 -7.1% · PE 31.4
| 同行（二级「通信服务」36 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中国电信（本公司） | ¥6103.53亿 | 21.3 | 20.8 | 1.32 | 3.77% | -3.1% | -17.0% | 7.3% | 28.4% |
| 中国移动 | ¥2.20万亿 | 17.2 | 17.2 | 1.58 | 4.64% | -0.8% | -10.4% | 10.0% | 27.3% |
| 中国联通 | ¥1334.99亿 | 21.7 | 18.6 | 0.77 | 1.22% | +0.4% | -34.9% | 5.5% | 21.3% |
| 润泽科技 | ¥943.93亿 | 43.9 | 31.2 | 6.54 | 1.16% | +50.7% | -56.9% | 42.8% | 45.1% |
| 光环新网 | ¥173.47亿 | — | 120.6 | 1.46 | 0.21% | -2.3% | -613.4% | -6.2% | 12.5% |
| 数据港 | ¥172.50亿 | 123.6 | 114.3 | 5.07 | 0.24% | -4.9% | -5.0% | 4.2% | 38.0% |
| 润建股份 | ¥166.57亿 | 216.9 | — | 2.64 | 0.13% | -11.5% | -48.9% | 0.6% | 12.9% |
| 奥飞数据 | ¥155.66亿 | 73.6 | 38.5 | 3.63 | 0.09% | +23.7% | +29.3% | 3.7% | 33.6% |
| 普天科技 | ¥99.90亿 | 474.3 | — | 2.67 | 0.13% | -0.4% | +100.6% | 0.7% | 14.3% |
| 行业中位数 | — | 89.7 | 34.9 | 3.62 | 0.46% | -0.0% | -34.9% | -0.8% | 14.5% |
研究全文
L2 基本面 memo
尚无基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥1210.89亿 | ¥1276.16亿 | ¥1313.94亿 | ¥1296.55亿 | ¥1248.48亿 | ¥1349.13亿 | ¥1345.09亿 | ¥1316.01亿 |
| 毛利率 | 28.6% | 31.5% | 28.1% | 25.3% | 29.5% | 31.9% | 29.5% | 24.7% |
| 营业利润率 | 6.8% | 12.9% | 7.2% | 4.6% | 7.7% | 13.5% | 9% | 2.7% |
| 归母净利润 | ¥66.20亿 | ¥122.38亿 | ¥73.50亿 | ¥24.11亿 | ¥77.56亿 | ¥141.53亿 | ¥88.64亿 | ¥37.13亿 |
| 稀释 EPS | 0.08 | 0.13 | 0.08 | 0.02 | 0.09 | 0.15 | 0.1 | 0.04 |
| 经营现金流 | ¥373.41亿 | ¥371.60亿 | ¥232.15亿 | ¥372.07亿 | ¥402.77亿 | ¥362.08亿 | ¥108.26亿 | ¥478.56亿 |
| 资本开支 | ¥176.03亿 | ¥116.66亿 | ¥146.92亿 | ¥283.12亿 | ¥175.90亿 | ¥135.16亿 | ¥137.30亿 | ¥319.82亿 |
| 自由现金流 | ¥197.38亿 | ¥254.94亿 | ¥85.23亿 | ¥88.95亿 | ¥226.88亿 | ¥226.92亿 | ¥-29.04亿 | ¥158.74亿 |