半导体设备的研发、生产和销售
¥245.90-2.63%
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事件时间线
信号 + Stage 1 筛选结论- 26-11-09回购回购预案：规模约 ¥5.00亿，约占市值 0.21%，价格上限 ¥433.04
- 26-11-06回购回购预案：规模约 ¥5.00亿，约占市值 0.21%，价格上限 ¥433.04
- 26-11-05涨跌异动gainer +12% since 2026-10-29 signal
- 26-11-04值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=204.68B ≥ 20B
- 26-10-22涨跌异动loser crossed below 50% of 52w high (-50% from high)
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券商一致预期
近 120 天 13 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 8增持 1BUY 1Buy 1买进 1Outperform 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥169.66亿 | ¥43.60亿 | +106.5% | 4.95(3.43–7.20) | 49.7 | 13 |
| 2027E | ¥233.86亿 | ¥49.21亿 | +12.9% | 5.64(4.72–7.85) | 43.6 | 13 |
| 2028E | ¥301.22亿 | ¥63.82亿 | +29.7% | 7.19(5.99–9.68) | 34.2 | 12 |
最近 10 份预测
2026-11-05 · 华兴证券· 买入2026E 净利 — · EPS 5.05
2026-11-05 · 招商证券· 增持2026E 净利 ¥47.49亿 · EPS 4.96
2026-11-02 · 华泰证券· 买入2026E 净利 ¥50.42亿 · EPS 5.26
2026-10-22 · 华兴证券· 买入2026E 净利 — · EPS 5.05
2026-09-01 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥38.31亿 · EPS 4.00
2026-08-25 · 东海证券· 买入2026E 净利 ¥42.58亿 · EPS 4.45
2026-08-21 · 中泰证券· 买入2026E 净利 ¥43.54亿 · EPS 4.55
2026-08-21 · 交银国际· 买入2026E 净利 ¥54.59亿 · EPS 5.70
2026-08-21 · 群益证券(香港)· 买进2026E 净利 ¥45.12亿 · EPS 7.20
2026-08-20 · 广发证券· 买入2026E 净利 ¥39.16亿 · EPS 4.09
估值历史
当前 PE(TTM) 46.8，位于近3年3%分位，处于历史偏低估区间中位数 73.8 · P25–P75 60.3–90.9
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 电子 › 半导体 › 半导体设备电子 20日 -9.1% · 60日 -27.7% · PE 38.0半导体 20日 -6.2% · 60日 -26.8% · PE 43.4半导体设备 20日 -15.4% · 60日 -29.0% · PE 68.9
| 同行（三级「半导体设备」26 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中微公司（本公司） | ¥2355.33亿 | 46.8 | 49.7 | 7.50 | 0.09% | +26.1% | +163.0% | 10.0% | 40.1% |
| 北方华创 | ¥4025.58亿 | 69.6 | 56.3 | 9.41 | 0.14% | +18.3% | -8.0% | 16.1% | 38.8% |
| 拓荆科技 | ¥1441.90亿 | 51.5 | 59.0 | 10.43 | 0.14% | +24.4% | +187.8% | 15.6% | 40.5% |
| 长川科技 | ¥1229.73亿 | 55.1 | 50.0 | 13.10 | 0.10% | +52.6% | +130.8% | 33.2% | 56.0% |
| 盛美上海 | ¥1025.51亿 | 85.4 | 55.1 | 6.95 | 0.29% | +8.8% | -27.7% | 13.2% | 45.5% |
| 华海清科 | ¥1024.72亿 | 79.2 | 71.0 | 8.41 | 0.14% | +35.9% | +18.3% | 15.6% | 40.8% |
| 中科飞测 | ¥903.40亿 | — | 513.2 | 17.62 | — | +39.3% | -184.9% | 1.6% | 47.9% |
| 屹唐股份 | ¥672.98亿 | 54.8 | 81.3 | 6.87 | 0.12% | -4.6% | +93.0% | 9.0% | 39.6% |
| 强一股份 | ¥504.24亿 | 97.4 | 70.2 | 11.68 | 0.26% | — | — | 15.2% | 61.3% |
| 行业中位数 | — | 79.2 | 69.3 | 7.54 | 0.14% | +33.5% | +44.3% | 10.8% | 39.6% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥36.35亿 | ¥37.76亿 | ¥29.15亿 | ¥43.22亿 | ¥31.02亿 | ¥27.87亿 | ¥21.73亿 | ¥35.58亿 |
| 毛利率 | 41.7% | 39.6% | 39.9% | 39.3% | 37.9% | 38.5% | 41.5% | 39.3% |
| 营业利润率 | 38.3% | 50.2% | 33.5% | 22.3% | 16.4% | 15.1% | 13.5% | 21.4% |
| 归母净利润 | ¥13.09亿 | ¥18.95亿 | ¥9.30亿 | ¥9.00亿 | ¥5.05亿 | ¥3.93亿 | ¥3.13亿 | ¥7.03亿 |
| 稀释 EPS | 1.96 | 2.86 | 1.47 | 1.44 | 0.8 | 0.62 | 0.5 | 1.14 |
| 经营现金流 | ¥-7.90亿 | ¥8.43亿 | ¥-1.59亿 | ¥9.97亿 | ¥10.95亿 | ¥-1.74亿 | ¥3.77亿 | ¥11.91亿 |
| 资本开支 | ¥1.81亿 | ¥5.86亿 | ¥1.91亿 | ¥3.53亿 | ¥1.08亿 | ¥9637万 | ¥2.98亿 | ¥2.00亿 |
| 自由现金流 | ¥-9.71亿 | ¥2.57亿 | ¥-3.49亿 | ¥6.44亿 | ¥9.88亿 | ¥-2.70亿 | ¥7890万 | ¥9.91亿 |