Figure Technology Solutions, Inc. Class A Common Stock
FIGRNASDAQ · Financial Services · Financial - Capital MarketsFigure Technology Solutions, Inc. develops and operates a blockchain-based consumer lending platform.
$25.22-1.75%
报价 2026-11-13
市值
$4.68B
EV
$3.34B
PE (TTM)
24.0x
预期 PE (FY2026)
21.1x
52 周区间距高点 -65.9%
$20.90$73.91
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-13未命中≈ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.4x | 0.97 → 1.54（1.6x） | 16.3 |
| FY+32028-12 | 1.6x | 0.97 → 1.92（2.0x） | 13.1 |
毛利率 57% · TTM 收入 $866M · 基数 EPS 0.97（调整后）
无去年同季
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-12
无标签
指引 无
信心 4
分析师 4
“We expect Kiavi to be materially accretive to Figure.”
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-13 · L3 2026-11-13全文 ↓Bull
$78.48
+205.7% · PE
Base
$37.16
+44.8% · PE
Bear
$6.99
-72.8% · PE
Bull
Base
Bear
现价 $25.22
### 5.1 概率加权结果
基本面判断
›最强证据
成交量连续多季超 100% 增长、Connect 渗透率升至 72–74%、调整后 EBITDA 利润率 58%，资本轻型模式的可扩展性有经营数据支撑 (8-K 2026-11-12; Q3 2026 call)。
›最大反证/不确定性
费率持续下行叠加净利与 CFO 严重背离，账面盈利的现金含量与单位经济性尚未被验证；Kiavi 并表短期稀释利润率，协同兑现待观察。
›研究置信度
中。收入与成交量证据充分，现金流与费率底部证据不足，Q3 现金流明细缺失是关键缺口。
›是否进入 Layer 3 估值？有条件
成交量、费率、利润率三条主线均可建模，但需先补齐 Q3 现金流明细与 Kiavi 独立口径，否则现金转化与协同假设的输入不足；费率底部与利润率路径存在值得检验的预期差。
接下来盯什么（5 项）
- 综合 Gross Take Rate：→ 基准 Q3 3.9%、Q4 指引 3.1%–3.4% → 验证条件：Q4 实际是否落在区间内、独立口径净费率是否守住 3.5% → 调整 L3 的“费率底部”假设。
- 调整后 EBITDA 利润率：→ 基准 Q3 58% → 验证条件：Kiavi 并表后是否跌破 55%、2027 年是否重回 60% 路径 → 调整利润率与协同兑现时点假设。
- 经营现金流/净利比率：→ 基准 2026H1 为负 → 验证条件：下一份 10-Q 的 CFO 与放贷/出售回款缺口是否收窄 → 调整“盈利质量”与融资依赖假设。
- Kiavi 协同与费用：→ 基准 $30M 已 action、Q4 增量费用 $18–23M → 验证条件：剩余 $5M 协同落地、一次性成本是否停止 → 调整 2027 年费用与净利假设。
- 回购执行：→ 基准授权 $400M、实际仅 $9.7M → 验证条件：公开市场回购是否启动及规模 → 调整稀释与资本返还假设。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FIGRFigure Technology Solutions, Inc. Class A Common Stock | $4.68B | -1.8% | +75.4% | 0% | 24.0x | 11.0x | – | |
| SFStifel Financial Corp. | $10.86B | +0.7% | +8.3% | 86.6% | 10.9x | 10.9x | 12.8x | |
| MRXMarex Group plc Ordinary Shares | $5.09B | -1.3% | +44.0% | 42.2% | 16.5x | 24.9x | 12.4x | 高增长 |
| SIISprott Inc. | $2.75B | -0.5% | +64.5% | 94.4% | 25.6x | 17.0x | 16.7x | 高增长 |
| FBNCFirst Bancorp | $2.67B | -0.5% | +12.2% | 76.1% | 16.5x | 24.3x | 9.8x | |
| FRMEFirst Merchants Corporation | $2.56B | -0.1% | +18.1% | 54.7% | 12.6x | 14.6x | 7.9x | |
| BBTBeacon Financial Corp. | $2.56B | +0.3% | +54.1% | 65.9% | 11.5x | 7.5x | 17.1x | 高增长 Cheap |
| HTHHilltop Holdings Inc. | $2.07B | -0.1% | +1.5% | 78.4% | 13.0x | 8.0x | 12.2x | |
| PWPPerella Weinberg Partners | $1.53B | -1.4% | +13.5% | 97.4% | 31.8x | 32.7x | 23.3x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +15.8% | 77.2% | 14.7x | 15.8x | 12.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $287.1M | $188.2M | $167M | $223.2M | $134.9M | $95.1M | $55.4M | $68.1M |
| Gross Margin | 87% | 80.1% | 87.2% | 88.7% | 93.5% | 93.1% | 88.3% | 100% |
| Operating Margin | 45.8% | 51.6% | 35.2% | 29.1% | 39.1% | 29.2% | 14.6% | -1.2% |
| Net Income | $89.3M | $87.4M | $44.9M | $15.2M | $89.6M | $29.9M | $-820,000 | $5.5M |
| Diluted EPS | 0.36 | 0.35 | 0.18 | 0.06 | 0.21 | 0.04 | -0 | 0 |
| Operating Cash Flow | – | $-73M | $-37.8M | $-2.09B | $-1.87B | $215.2M | $-153M | $78.4M |
研究材料
Filing 摘要