Groupon, Inc., together with its subsidiaries, operates a marketplace that connects consumers to merchants.
$12.41+1.64%
报价 2026-11-13
市值
$496.5M
EV
$639.4M
PE (TTM)
–
预期 PE (FY2026)
–
52 周区间距高点 -56.6%
$9.64$28.58
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-13未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 0.28 → 0.78（2.8x） | 15.8 |
| FY+32028-12 | 1.1x | 0.28 → 1.08（3.9x） | 11.4 |
毛利率 91% · TTM 收入 $500M · 基数 EPS 0.28（调整后）
一次性亏损已剔除
近 90 天分组变化：2026-11-11 → 未命中；2026-11-10 → 仅 EPS 线
研究结论
L2 2026-11-11全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事的方向（International Local、Things to Do/Travel、AI 运营效率）有 filing 与 transcript 的具体指标支撑，但时间表已从「下半年加速」后移至「2027 年体现」，且年内指引两次下修，叙事可信度打折 (Q2 2026 call；
Q3 2026 call；Q3 2026 8-K)。
- ›增长证据是分化的：International Local 与 Travel 真实加速，北美核心 Local 停滞，整体营收增速仅 +2% 而营销费用 +24.8%，说明当前增长是买来的而非效率驱动的 (Q3 2026 10-Q)。
›最大不确定性在现金流与资产负债表：九个月经营现金流 -$35.0M、净债务上升 $82.2M、股东权益为负，同时仍在回购与承担 $33.7M 云服务承诺；
Q4 单季自由现金流大幅转正的指引是唯一缓冲，但尚未验证 (Q3 2026 10-Q；Q3 2026 call Q&A)。
- ›Consensus 的 FY2027 营收 $560M、净利润 $34M 缺乏公司指引与 filing 证据支持，且卖方覆盖极薄，应视为乐观情景而非基准 (analyst estimates)。
›是否进入 Layer 3 估值？当前 PS 约 1.02、EV/EBITDA 约 24.66 的估值组合，对应的是「增长见底 + 现金流待验证」的基本面，而非已证实的拐点；
低 PS 提供了做估值的理由，但自由现金流为负与 2027 Notes 到期使估值结论高度依赖 Q4 现金流兑现，建议在 Q4 业绩与 2027 指引落地后再进入 Layer 3，届时才有可验证的现金流基数。
接下来盯什么（6 项）
- Q4 2026 实际 vs 指引：营收是否落在 $133M–$136M、Adjusted EBITDA 是否落在 $18M–$23M、自由现金流是否为正且全年达到至少 $40M；：任何一项再次 miss 将直接否定当前指引可信度 (Q3 2026 8-K)。
- 营销效率：营销费用占营收比能否从 Q3 的 41.2% 回落，以及管理层所称「纳入 12 个月购买行为配置付费营销」是否带来贡献利润同比转正 (Q3 2026 10-Q；：Q3 2026 call Q&A)。
- 北美核心 Local（Things to Do 以外）供给：North America Local 营收增速能否从 +0.4% 回升，以及管理层给出的 2027 年时间表是否在 Q4 call 中被提前或再推迟 (Q3 2026 10-Q；：Q3 2026 call)。
- 购买频率：活跃客户 16.2M 是否恢复增长、销量同比能否由 -2% 转正、二次购买率相关表述是否首次给出量化 (Q3 2026 8-K；：Q3 2026 call Q&A)。
- 现金与债务：Q4 末现金余额、2027 Notes $46.2M 的偿付安排、以及回购是否继续以存量现金支撑 (Q3 2026 10-Q)。
- 重组节省落地：run-rate savings 剩余 30% 是否在 Q1 体现，以及节省是否如承诺再投资而非转化为利润 (Q3 2026 call Q&A；：Q3 2026 10-Q)。
历史股价
加载中…
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GRPNGroupon, Inc. | $496.5M | +1.6% | +0.9% | 90.4% | – | 24.7x | 58.1x | |
| EVEREverQuote, Inc. | $903.2M | +1.5% | +22.0% | 97.8% | 9.1x | 7.1x | 7.9x | Cheap GARP |
| NMAXNewsmax, Inc. | $861.4M | +31.4% | +18.8% | 43.1% | – | – | – | |
| NXDRNextdoor Holdings, Inc. | $789M | -0.5% | +15.0% | 84.1% | – | – | 42.1x | GARP |
| MAXMediaAlpha, Inc. | $748.8M | -0.7% | +21.7% | 14.8% | 7.4x | 42.2x | 13.9x | GARP |
| SMWBSimilarweb Ltd. | $698.2M | +0.1% | – | 79.7% | – | – | 52.3x | |
| ATHMAutohome Inc. | $630.9M | +1.2% | – | 72.7% | 6.1x | 1.6x | 5.6x | Cheap |
| FVRRFiverr International Ltd. | $289.4M | +1.3% | – | 81.7% | 12.7x | 3.4x | 4.8x | |
| SSTKShutterstock, Inc. | $108.1M | +9.4% | -23.3% | 57.7% | – | – | 1.9x | |
| 同行中位数 | – | – | +18.8% | 76.2% | 8.3x | 5.2x | 7.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $125.5M | $124.7M | $117.2M | $132.7M | $122.8M | $125.7M | $117.2M | $130.4M |
| Gross Margin | 90.4% | 91% | 90.5% | 90.4% | 89.1% | 91% | 90.7% | 90.6% |
| Operating Margin | 3.4% | -0.6% | -2.8% | 4.9% | 1.8% | 10.4% | 1.6% | 2% |
| Net Income | $-1.1M | $-1.8M | $-12.9M | $7.3M | $-118.4M | $20.3M | $7.2M | $-50.6M |
| Diluted EPS | -0.03 | -0.04 | -0.32 | 0.2 | -2.92 | 0.46 | 0.17 | -1.2 |
| Operating Cash Flow | $-43.2M | $18.1M | $-10M | $56.6M | $-20.5M | $28.4M | $-22,000 | $67M |
研究材料
Filing 摘要