垃圾焚烧发电、污泥处置、渗沥液（污水）处理和垃圾填埋等业务
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近 30 天 · 标题提及公司简称- 10-27 11:20军信股份前三季度营收、净利双增长 海外市场拓展成效显著新浪财经
券商一致预期
近 120 天 6 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 4增持 1推荐 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥30.73亿 | ¥8.40亿 | +17.2% | 1.06(1.00–1.11) | 14.1 | 6 |
| 2027E | ¥33.40亿 | ¥8.97亿 | +6.8% | 1.13(1.11–1.19) | 13.1 | 6 |
| 2028E | ¥36.95亿 | ¥9.92亿 | +10.6% | 1.26(1.17–1.37) | 11.8 | 6 |
最近 8 份预测
2026-11-04 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥8.74亿 · EPS 1.11
2026-10-27 · 方正证券· 推荐2026E 净利 ¥8.40亿 · EPS 1.06
2026-09-09 · 华源证券· 买入2026E 净利 ¥8.40亿 · EPS 1.06
2026-08-27 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥8.74亿 · EPS 1.11
2026-08-25 · 华泰证券· 买入2026E 净利 ¥8.16亿 · EPS 1.03
2026-08-25 · 方正证券· 推荐2026E 净利 ¥7.98亿 · EPS 1.01
2026-08-25 · 财信证券· 增持2026E 净利 ¥7.91亿 · EPS 1.00
2026-08-24 · 广发证券· 买入2026E 净利 ¥8.50亿 · EPS 1.08
估值历史
当前 PE(TTM) 15.4，位于近3年52%分位，处于历史中枢附近中位数 14.6 · P25–P75 12.6–17.6
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2022-04-13 起
行业与同行
申万 环保 › 环境治理 › 固废治理环保 20日 -5.6% · 60日 -15.2% · PE 22.2环境治理 20日 -5.9% · 60日 -13.9% · PE 20.6固废治理 20日 -7.0% · 60日 -15.0% · PE 16.6
| 同行（三级「固废治理」34 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 军信股份（本公司） | ¥117.73亿 | 15.4 | 14.1 | 1.54 | 4.27% | +6.0% | +4.0% | 9.8% | 55.0% |
| 瀚蓝环境 | ¥250.07亿 | 11.3 | 11.0 | 1.60 | 3.52% | +23.8% | +17.5% | 14.1% | 34.3% |
| 伟明环保 | ¥248.89亿 | 16.8 | 10.4 | 1.67 | 4.12% | -25.1% | -45.7% | 15.7% | 48.4% |
| 浙富控股 | ¥195.72亿 | 9.6 | 8.3 | 1.46 | 1.58% | +27.0% | +118.3% | 9.6% | 14.6% |
| 高能环境 | ¥163.14亿 | 11.7 | 9.4 | 1.58 | 2.21% | +50.0% | +146.0% | 9.0% | 19.0% |
| 节能环境 | ¥159.60亿 | 17.8 | — | 1.09 | 2.33% | -1.8% | +8.8% | 6.3% | 38.3% |
| 永兴股份 | ¥134.46亿 | 14.2 | 13.8 | 1.21 | 4.22% | +5.9% | +3.1% | 8.1% | 39.5% |
| 三峰环境 | ¥130.24亿 | 10.9 | 10.3 | 1.03 | 3.41% | +4.1% | -5.1% | 10.6% | 37.9% |
| 绿色动力 | ¥117.29亿 | 16.2 | 14.9 | 1.38 | 2.68% | +11.4% | +2.2% | 7.6% | 48.3% |
| 行业中位数 | — | 16.2 | 10.7 | 1.56 | 2.21% | +3.3% | +9.7% | 6.3% | 25.8% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥8.67亿 | ¥8.18亿 | ¥7.40亿 | ¥5.85亿 | ¥6.85亿 | ¥7.11亿 | ¥7.67亿 | ¥6.75亿 |
| 毛利率 | 53.6% | 57.9% | 56.8% | 50.9% | 59.4% | 61.2% | 49.6% | 39.5% |
| 营业利润率 | 41.1% | 40.7% | 46.8% | 34% | 46.9% | 49.1% | 36.6% | 26.6% |
| 归母净利润 | ¥2.25亿 | ¥2.08亿 | ¥2.20亿 | ¥1.11亿 | ¥2.05亿 | ¥2.27亿 | ¥1.73亿 | ¥1.29亿 |
| 稀释 EPS | 0.29 | 0.27 | 0.28 | 0.14 | 0.26 | 0.2 | 0.32 | 0.32 |
| 经营现金流 | ¥4.93亿 | ¥3.92亿 | ¥2.36亿 | ¥5.41亿 | ¥4.34亿 | ¥5.76亿 | ¥1.48亿 | ¥2.48亿 |
| 资本开支 | ¥2.39亿 | ¥5.30亿 | ¥1.22亿 | ¥1.10亿 | ¥1.90亿 | ¥1.75亿 | ¥1.26亿 | ¥3.63亿 |
| 自由现金流 | ¥2.54亿 | ¥-1.39亿 | ¥1.13亿 | ¥4.32亿 | ¥2.45亿 | ¥4.00亿 | ¥2235万 | ¥-1.15亿 |