主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售
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收盘 2026-11-13 · 换手 0.85%
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券商一致预期
近 120 天 4 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级增持 2买入 1强烈推荐 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥24.21亿 | ¥5.97亿 | +38.2% | 1.38(1.32–1.41) | 23.9 | 4 |
| 2027E | ¥31.59亿 | ¥8.15亿 | +36.5% | 1.89(1.74–1.92) | 17.5 | 4 |
| 2028E | ¥40.61亿 | ¥10.38亿 | +27.4% | 2.41(2.20–2.58) | 13.7 | 4 |
最近 5 份预测
2026-09-14 · 中邮证券· 增持2026E 净利 ¥5.70亿 · EPS 1.32
2026-08-17 · 野村东方国际证券· 增持2026E 净利 ¥5.88亿 · EPS 1.36
2026-08-13 · 东吴证券· 买入2026E 净利 ¥6.05亿 · EPS 1.40
2026-08-13 · 招商证券· 强烈推荐2026E 净利 ¥6.11亿 · EPS 1.41
2026-07-13 · 东吴证券· 买入2026E 净利 ¥6.00亿 · EPS 1.39
估值历史
当前 PE(TTM) 30.5，位于近3年2%分位，处于历史偏低估区间中位数 44.6 · P25–P75 38.4–55.3
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 电力设备 › 电网设备 › 线缆部件及其他电力设备 20日 -6.2% · 60日 -25.4% · PE 24.0电网设备 20日 -4.2% · 60日 -17.0% · PE 28.4线缆部件及其他 20日 -10.5% · 60日 -16.0% · PE 36.9
| 同行（三级「线缆部件及其他」35 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 神马电力（本公司） | ¥142.49亿 | 30.5 | 23.9 | 7.24 | 1.03% | +17.1% | +25.5% | 24.2% | 47.0% |
| 东方电缆 | ¥311.04亿 | 22.2 | 19.2 | 3.43 | 1.23% | +35.9% | +41.5% | 16.8% | 22.0% |
| 远东股份 | ¥299.17亿 | 197.3 | — | 6.64 | 0.07% | -1.0% | — | 1.4% | 10.2% |
| 汉缆股份 | ¥173.33亿 | 35.5 | — | 1.92 | 0.77% | +21.1% | -10.8% | 6.5% | 13.6% |
| 杭电股份 | ¥155.97亿 | 26.2 | — | 4.68 | — | +18.2% | -46.6% | -10.4% | 15.8% |
| 精达股份 | ¥154.22亿 | 23.9 | — | 2.30 | 1.27% | +26.3% | +8.3% | 10.1% | 5.3% |
| 华通线缆 | ¥121.66亿 | 22.9 | 14.3 | 3.17 | — | +49.4% | +77.8% | 8.8% | 17.5% |
| 万马股份 | ¥94.03亿 | 31.7 | — | 1.47 | 0.59% | +12.8% | -40.4% | 5.9% | 10.8% |
| 金龙羽 | ¥88.66亿 | 165.0 | — | 4.17 | 0.49% | -1.5% | -54.7% | 5.0% | 10.4% |
| 行业中位数 | — | 38.7 | 19.2 | 2.37 | 0.73% | +12.4% | -15.9% | 4.4% | 10.5% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥4.37亿 | ¥5.14亿 | ¥3.81亿 | ¥5.57亿 | ¥4.59亿 | ¥4.19亿 | ¥2.85亿 | ¥4.49亿 |
| 毛利率 | 44.3% | 46.1% | 49.1% | 48.5% | 46.1% | 42.8% | 46.8% | 42% |
| 营业利润率 | 26.4% | 26.6% | 30.1% | 32.3% | 30.2% | 25.8% | 27.8% | 24.9% |
| 归母净利润 | ¥9750万 | ¥1.17亿 | ¥9827万 | ¥1.55亿 | ¥1.17亿 | ¥9207万 | ¥6821万 | ¥9513万 |
| 稀释 EPS | 0.23 | 0.28 | 0.24 | 0.37 | 0.27 | 0.22 | 0.16 | 0.22 |
| 经营现金流 | ¥1.36亿 | ¥1.44亿 | ¥1.09亿 | ¥8887万 | ¥7893万 | ¥6046万 | ¥-1.11亿 | ¥7276万 |
| 资本开支 | ¥2826万 | ¥3694万 | ¥3144万 | ¥3328万 | ¥7302万 | ¥6674万 | ¥6554万 | ¥5126万 |
| 自由现金流 | ¥1.08亿 | ¥1.07亿 | ¥7750万 | ¥5560万 | ¥591万 | ¥-629万 | ¥-1.77亿 | ¥2150万 |