筛选结果
pipeline · 2026-11-13爆发潜力
2026-11-13| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | 1.08 → 1.33（1.2x） | 85.4 |
| FY+32028-12 | 1.5x | 1.08 → 1.59（1.5x） | 71.4 |
毛利率 78% · TTM 收入 $642M · 基数 EPS 1.08（调整后）
电话会信号
辅助标签“We are once again raising our estimated full year 2026 baseline cloud growth to be in the range of 52% to 54%.”
原文引用（2）
- 需求加速：our cloud business continued to accelerate
- 上调指引：we are again raising our revenue guidance, now anticipating a range of $680 million to $682 million
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-08全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事有 filing 与 transcript 双重支撑，可信度较高
云增速连续三季加速（+50%→+53%→+60%）、RPO +60%、NDR 124%、>$1M 客户 +58%，且管理层三次上调云增长基线并兑现，不是空口指引（Q1/Q2/Q3 2026 call；10-Q 2026-11-06）。
›最近几个季度的变化是基本面拐点而非暂时波动
收入结构（SaaS 46%→57%、Enterprise Plus 56%→61%）、客户层级、GAAP 经营亏损收窄（-$21.6M→-$1.8M）同步发生，且自管理业务增速降至 +6% 说明增长引擎已切换至云与高端套餐（Q3 2026 10-Q；Q3 2026 call）。
›最大不确定性在盈利质量与 2027 可见度
GAAP 净利转正依赖 $8.1M 利息收入与 $4.8M 一次性税收抵免；SBC 占营收 23%、未确认成本 $351.9M；管理层明确不给 2027 指引，consensus FY2027 数字缺乏锚点（10-Q 2026-11-06；Q3 2026 call）。
›consensus 对 FY2026 可能偏保守，对 FY2027 证据不足
FY2026 consensus 营收 $652M 低于管理层 $680M–$682M 指引，EPS 口径差异需厘清；FY2027 $768M 为 analyst 外推，无管理层背书（analyst estimates vs Q3 2026 call）。
›是否进入 Layer 3 估值？
是。基本面证据（云加速、RPO、NDR、客户上移）足以支撑一次估值审视，但需在 Layer 3 中重点处理两处缺口：①当前 PS 19.04、EV/EBITDA 10723 的高倍数与 GAAP 盈利质量（依赖利息与一次性项）之间的匹配度；②FY2027 consensus 缺乏管理层指引锚点，估值时应以 FY2026 官方指引为基准并明确 2027 假设来源。
接下来盯什么（6 项）
- 云收入增速能否守住 52%–54% 基线：Q4 2026 云收入同比增速，以及 FY2026 实际值是否落在管理层 52%–54% 基线内（Q3 2026 call guidance）。低于 50% 将直接挑战「AI 驱动云加速」叙事。
- NDR 是否守住 122% 下限：Q4 披露的过去四季 NDR，对比 Q3 的 124%。若回落至 122% 以下，说明大客户扩张动能减弱。
- Q4 non-GAAP 营业利润是否落在 $36.2M–$38.2M：验证环比回落是费用前置还是需求放缓；同时看全年毛利率是否落在 83%–83.5%（Q3 2026 call guidance）。
- RPO 增速与 $76M 大单的确认节奏：Q4 RPO 同比增速（Q3 为 +60%），以及该电信客户是否在后续季度转化为可确认收入；管理层拒绝给确认数学，需从递延收入与 RPO 已开票/未开票结构间接验证（10-Q RPO 拆分）。
- 安全业务首次量化披露：管理层称 2026 安全数据年底披露（Q3 2026 call Q2/Q3），这是验证「安全驱动 NDR 与 ASP」叙事的关键节点，需看安全占营收/ARR 比例及附着率。
- SBC 与回购节奏：Q4 SBC 占营收比例（Q3 约 23%），以及 $298M 剩余回购授权是否加速使用，判断稀释对冲力度（10-Q 2026-11-06）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FROGJFrog Ltd. | $13.76B | +2.7% | +29.7% | 79.6% | – | 11626.4x | 64.0x | |
| SSentinelOne, Inc. | $7.6B | -0.4% | +20.3% | 72.1% | – | – | 212.3x | GARP |
| CVLTCommvault Systems, Inc. | $6.22B | -8.5% | +10.9% | 81.2% | 88.0x | 55.0x | 28.0x | GARP |
| WKWorkiva Inc. | $3.47B | -0.5% | +18.3% | 80.4% | 101.7x | 67.9x | 22.9x | GARP |
| VIAVia Transportation, Inc. | $3.38B | +2.2% | +29.6% | 40% | – | – | – | |
| STUBStubHub Holdings, Inc. | $1.9B | +5.1% | +12.7% | 85.3% | – | 12.8x | 9.0x | GARP |
| CLSKCleanSpark, Inc. | $1.71B | -2.8% | +6.3% | -62.5% | – | – | – | |
| BTDRBitdeer Technologies Group | $1.27B | -8.6% | +70.6% | 3.4% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +18.3% | 72.1% | 94.9x | 55.0x | 25.4x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $179.2M | $163.8M | $154M | $145.3M | $136.9M | $127.2M | $122.4M | $116.1M |
| Gross Margin | 79.6% | 77.9% | 78.2% | 77.9% | 77.4% | 76.3% | 75.3% | 75.4% |
| Operating Margin | -1% | -8.1% | -8.4% | -13.3% | -15.8% | -20% | -18.8% | -21.9% |
| Net Income | $6.6M | $-4.2M | $-8.3M | $-15.2M | $-16.4M | $-21.7M | $-18.5M | $-23.2M |
| Diluted EPS | 0.05 | -0.03 | -0.07 | -0.13 | -0.14 | -0.19 | -0.16 | -0.21 |
| Operating Cash Flow | $69.3M | $57.1M | $38.4M | $50.7M | $30.2M | $36.1M | $28.8M | $49.1M |