Harrow Health, Inc. operates as an ophthalmic-focused healthcare company.
$30.12+6.43%
报价 2026-11-13
市值
$1.13B
EV
$1.33B
PE (TTM)
–
预期 PE (FY2026)
–
52 周区间距高点 -45.0%
$26.04$54.80
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-13两线命中✓ 收入线✓ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.7x | -0.17 → 1.79（扭亏） | 16.8 |
| FY+32028-12 | 2.3x | -0.17 → 3.30（扭亏） | 9.1 |
毛利率 74% · TTM 收入 $303M · 基数 EPS -0.17（调整后）
分歧大一次性亏损已剔除
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-10
无标签
指引 有升有降
信心 4
分析师 4
“Q4 will be strongest quarter in Harrow's history, with revenue $136-151M and adjusted EBITDA >$33M.”
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-11 · L3 2026-11-11全文 ↓Bull
$55.00
+81.2% · 3.5x EV/Sales
Base
$30.41
+0.2% · 2.5x EV/Sales
Bear
$10.69
-64.8% · 1.5x EV/Sales
Bull
Base
Bear
现价 $30.12
经营证据与假设的匹配度为中低：收入放量真实且多产品驱动，但利润率与现金转化假设缺乏 Q4 实际数据支撑，费用杠杆与净债务路径是最脆弱环节。置信度低，主要受限于应收账龄、EBITDA 与净价披露不足。
基本面判断
›最强证据
品牌药销量驱动的收入放量真实且多产品（VEVYE、TRIESENCE、IHEEZO），Q3 营收与处方指标同向验证 (Q3 2026 call)。
›最大反证/不确定性
全年调整后 EBITDA 指引年内从 $80M–$100M 下修至 >$40M，经营现金流为负、净债务升至 $217M，且 IHEEZO 面临报销政策拐点——增长尚未转化为可持续利润与现金。
›研究置信度
中低。收入方向可信，但利润、现金转化与政策风险的关键输入（应收账龄、EBITDA、净价）披露不足。
›是否进入 Layer 3 估值？有条件
收入路径可建模，但利润率与现金转化假设需 Q4 实际数据验证；在调整后 EBITDA 兑现与经营现金流转正前，估值输入（正常化盈利、净杠杆）不确定性过高，建议以 Q4 业绩为触发点再推进。
接下来盯什么（5 项）
- Q4 营收 vs 隐含 $136M–$151M：→ 当前基准 Q3 $99.3M → 验证条件：实际落在区间内或以上 → 调整 L3 收入路径假设。
- Q4 调整后 EBITDA vs >$33M：→ 当前基准 9M26 $7.3M → 验证条件：单季达标且不含一次性项 → 调整利润率与费用杠杆假设。
- FY2026 经营现金流是否转正：→ 当前基准 9M26 -$27.4M、应收 +$39.0M → 验证条件：Q4 回款使全年现金流转正或收窄 → 调整现金转化与净债务假设。
- IHEEZO 2027 净价与单位量：→ 当前基准 Q3 收入 $25.3M、单位同比 +21% → 验证条件：pass-through 到期后季度收入不出现断崖 → 调整报销政策风险假设。
- VEVYE 毛利率与覆盖处方占比：→ 当前基准 Branded 毛利率 79.3%（-2.3pct） → 验证条件：新覆盖生效后毛利率企稳或回升 → 调整产品组合盈利假设。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HROWHarrow Health, Inc. | $1.13B | +6.4% | +27.8% | 75.4% | – | 79.4x | – | |
| TRVITrevi Therapeutics, Inc. | $1.95B | +0.2% | – | 0% | – | – | – | |
| KMTSKESTRA MEDICAL TECHNOLOGIES, LTD. | $1.71B | +0.1% | +51.5% | 56.5% | – | – | – | 高增长 |
| ALVOAlvotech | $1.5B | -10.3% | +3.0% | 50.7% | – | – | – | |
| AMPHAmphastar Pharmaceuticals, Inc. | $1.25B | +1.7% | +4.5% | 49.5% | 9.0x | 7.0x | 9.0x | Cheap |
| PHRPhreesia, Inc. | $787.7M | +0.6% | +7.4% | 65.8% | 66.2x | 15.1x | 10.2x | |
| COLLCollegium Pharmaceutical, Inc. | $786.8M | +1.5% | +6.5% | 59.4% | 17.5x | 3.0x | 2.3x | Cheap |
| EVOEvotec SE | $561.2M | -4.8% | – | 10.5% | – | – | – | |
| TLRYTilray Brands, Inc. | $271.8M | -2.4% | – | 30.1% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +6.5% | 50.1% | 17.5x | 7.0x | 9.0x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $99.3M | $70.7M | $44.2M | $89.1M | $71.6M | $63.7M | $47.8M | $66.8M |
| Gross Margin | 75.4% | 71.3% | 61.2% | 79.3% | 75.3% | 74.5% | 67.5% | 78.8% |
| Operating Margin | 11.6% | -15.6% | -50% | 27% | 20.6% | 17.9% | -23.5% | 19.3% |
| Net Income | $9.8M | $-17.3M | $-27.6M | $6.6M | $1M | $5M | $-17.8M | $6.8M |
| Diluted EPS | 0.25 | -0.46 | -0.74 | 0.18 | 0.03 | 0.13 | -0.5 | 0.19 |
| Operating Cash Flow | $-8.6M | $-9.8M | $-9M | $8.4M | $16.6M | $-803,000 | $19.7M | $-17.8M |
研究材料
Filing 摘要