本公司主营现代物流业,具体提供以国际货代为核心的跨境一站式综合物流及供应链贸易服务
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券商一致预期
近 120 天 3 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级增持 1买入 1无 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥199.38亿 | ¥4.78亿 | -2.1% | 0.37(0.35–0.57) | 13.9 | 3 |
| 2027E | ¥209.82亿 | ¥5.59亿 | +16.9% | 0.43(0.42–0.64) | 12.0 | 3 |
| 2028E | ¥232.01亿 | ¥6.45亿 | +15.3% | 0.49(0.47–0.52) | 10.4 | 2 |
最近 3 份预测
2026-11-03 · 申万宏源研究· 买入2026E 净利 ¥4.78亿 · EPS 0.37
2026-08-24 · 华泰证券· 增持2026E 净利 ¥4.64亿 · EPS 0.35
2026-08-06 · 中金· 无2026E 净利 ¥7.46亿 · EPS 0.57
估值历史
当前 PE(TTM) 13.6，位于近3年20%分位，处于历史偏低估区间中位数 15.3 · P25–P75 14.0–17.3
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 交通运输 › 物流 › 跨境物流交通运输 20日 -0.9% · 60日 -0.2% · PE 15.7物流 20日 +0.5% · 60日 -2.0% · PE 15.4跨境物流 20日 +2.3% · 60日 +3.5% · PE 14.9
| 同行（三级「跨境物流」12 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华贸物流（本公司） | ¥67.55亿 | 13.6 | 13.9 | 1.08 | 4.34% | +14.6% | +32.9% | 8.0% | 9.2% |
| 中国外运 | ¥515.79亿 | 12.8 | 14.7 | 1.25 | 4.10% | -1.1% | +6.6% | 10.0% | 6.1% |
| 国货航 | ¥479.81亿 | 21.6 | — | 1.76 | 2.21% | +9.8% | -17.3% | 10.1% | 13.1% |
| 东航物流 | ¥311.16亿 | 11.0 | 10.7 | 1.50 | 3.45% | +19.5% | +8.2% | 14.4% | 16.9% |
| 嘉友国际 | ¥161.29亿 | 11.7 | 11.1 | 2.60 | 4.05% | -10.0% | +30.4% | 19.7% | 23.2% |
| 中创物流 | ¥45.14亿 | 14.3 | — | 1.87 | 4.99% | +11.2% | +21.8% | 11.0% | 6.6% |
| 永泰运 | ¥39.34亿 | 37.2 | — | 2.24 | 1.51% | +31.0% | +14.1% | 6.3% | 8.7% |
| 嘉诚国际 | ¥28.05亿 | — | — | 1.13 | 0.36% | -20.3% | -132.0% | 1.5% | 24.4% |
| 海程邦达 | ¥24.52亿 | 33.2 | — | 1.46 | 1.65% | +17.4% | +117.7% | 1.5% | 6.9% |
| 行业中位数 | — | 14.3 | 12.5 | 1.82 | 3.45% | +10.5% | +11.2% | 7.2% | 11.1% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥52.45亿 | ¥54.67亿 | ¥43.34亿 | ¥42.44亿 | ¥49.48亿 | ¥47.80亿 | ¥39.92亿 | ¥31.07亿 |
| 毛利率 | 9.3% | 9.6% | 10% | 7.8% | 8.6% | 8.4% | 11.4% | 9.6% |
| 营业利润率 | 2.4% | 3.2% | 2.8% | 5.7% | 2.2% | 2.8% | 3.9% | 2.8% |
| 归母净利润 | ¥9318万 | ¥1.29亿 | ¥9203万 | ¥1.82亿 | ¥7903万 | ¥1.10亿 | ¥1.18亿 | ¥6645万 |
| 稀释 EPS | 0.07 | 0.1 | 0.07 | 0.14 | 0.06 | 0.08 | 0.09 | 0.05 |
| 经营现金流 | ¥2.06亿 | ¥-2.74亿 | ¥-1.57亿 | ¥6.85亿 | ¥-1113万 | ¥-1883万 | ¥-2.48亿 | ¥2.96亿 |
| 资本开支 | ¥1103万 | ¥1842万 | ¥2213万 | ¥4899万 | ¥1349万 | ¥6856万 | ¥2100万 | ¥2869万 |
| 自由现金流 | ¥1.95亿 | ¥-2.93亿 | ¥-1.79亿 | ¥6.36亿 | ¥-2462万 | ¥-8739万 | ¥-2.69亿 | ¥2.68亿 |