MKS Inc. provides instruments, systems, subsystems, and process control solutions that measure, monitor, deliver, analyze, power, and control critical parameter…
$215.65-2.64%
报价 2026-11-13
市值
$14.58B
EV
$18.62B
PE (TTM)
25.3x
预期 PE (FY2026)
14.5x
52 周区间距高点 -51.5%
$138.49$444.80
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-13未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | 12.25 → 19.71（1.6x） | 10.9 |
| FY+32028-12 | 1.5x | 12.25 → 23.70（1.9x） | 9.1 |
毛利率 45% · TTM 收入 $4772M · 基数 EPS 12.25（调整后）
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-05
扩产需求加速AI 词频高积压订单词频高上调指引供不应求
指引 上调
信心 5
分析师 4
“Q4 revenue guided to $1.49B, up 44% YoY, with strong momentum into 2027.”
原文引用（4）
- 扩产：we are expanding capacity in Guangzhou, China, and this will double our overall capacity
- 需求加速：order activity remains extremely strong across the board
- 上调指引：Our guidance today points to a very strong finish to the year, with continued robust year-over-year revenue growth.
- 供不应求：Current capacity is sold out through 2027
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-07 · L3 2026-11-10全文 ↓Bull
$471.5
+122.8% · 22x PE
Base
$289.3
+36.7% · 18x PE
Bear
$126.6
-40.2% · 14x PE
Bull
Base
Bear
现价 $215.65
概率加权目标价：0.25 × $471.5 + 0.50 × $289.3 + 0.25 × $126.6 = $294.2。对应年化回报：(294.2 ÷ 211.59)^(1/3.25) − 1 = +10.7%。
基本面判断
›管理层叙事可信度高
连续两个季度实际业绩超指引上限，且 Q3 指引继续环比提升，管理层执行记录与叙事一致；AI 驱动需求、NAND 升级、电子封装增长均有分部数据支撑（8-K 2026-08-05、10-Q 2026-08-06）。
›增长有证据支撑，且证据在加强
半导体环比 +19%、E&P 同比 +43%、AI 化学占比持续提升、马来西亚产能爬坡顺利，均为可验证的量化证据；分析师 2026 年 consensus 反而偏保守，实际业绩大概率继续超预期。
›最大不确定性在毛利率与关税
工厂爬坡成本明确压制毛利率至少两个季度，关税政策"每日变化"（Q3 2025 call Q8），MSD 利润率连续三个季度下滑趋势未止；若 Q3 毛利率低于 47% 指引下沿，盈利增长逻辑需下修。
›当前估值（PE 44.5x、EV/EBITDA 24.8x）已隐含较高增长预期
，但 PEG 0.68 显示相对于增速可能并不极端；基本面证据（连续超指引、订单增长、产能扩张）与高估值匹配度尚可，但需警惕一旦增速放缓估值压缩风险。
›是否进入 Layer 3 估值？
值得进入——基本面处于加速上行期且有连续超指引记录支撑，分析师预测偏保守提供安全边际，但需在估值模型中重点测试毛利率爬坡成本与关税对 2027 年 margin 的影响。
接下来盯什么（6 项）
- Q3 2026 实际毛利率 vs 指引 47.0%±1.0%：管理层承认工厂爬坡成本每季度影响 50–80bps，若实际毛利率低于指引下沿，说明爬坡成本压力超预期（可观察：Q3 10-Q 毛利率披露）。
- 半导体收入环比增速能否延续：Q2 环比 +19%，Q3 指引隐含半导体收入约 $600M（环比 +8%）；若实际超指引，验证 NAND 升级与 AI 需求强度（可观察：Q3 8-K 分部收入）。
- 订单量与 backlog 变化：管理层多次提及"rapidly growing order volumes"和客户可见度极强，但未披露具体 backlog 数字；下季度是否开始披露或量化订单增速是关键验证点（可观察：call 中订单相关表述）。
- AI 化学收入占比能否维持 15%–20%：该指标从 2024 年 5% → 2025 年 10% → 2026 年 Q2 15%–20%，若继续提升则验证 AI 需求持续性（可观察：Q3 call 中管理层更新）。
- 营运资本与 FCF 转化：H1 应收 +$184M、库存 +$139M 拖累 FCF 同比 -16%；若 Q3 库存继续大幅增加（为 2027 年 ramp 备货），FCF 可能持续承压（可观察：10-Q 资产负债表与现金流）。
- 可转债转换进展与稀释影响：$1.4B Convertible Notes 已转为短期债务，若股价维持高位，转换可能推进并带来稀释（可观察：10-Q 股本与 diluted share count）。
历史股价
加载中…
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MKSIMKS Inc. | $14.58B | -2.6% | +33.3% | 47.7% | 25.3x | 15.4x | 27.7x | 高增长 |
| TSEMTower Semiconductor Ltd. | $16.67B | -6.9% | +27.5% | 34% | 48.6x | 26.6x | 68.2x | |
| NVMINova Ltd. | $10.11B | -3.0% | +23.9% | 57.7% | 35.9x | 32.5x | 41.5x | |
| AMKRAmkor Technology, Inc. | $8.95B | -2.7% | +13.5% | 18.3% | 14.8x | 6.9x | – | |
| SANMSanmina Corporation | $8.49B | -3.8% | +30.7% | 11.3% | 22.8x | 10.3x | 15.8x | |
| APPFAppFolio, Inc. | $7.95B | +0.7% | +18.6% | 64.3% | 47.1x | 33.5x | 28.4x | |
| TTMITTM Technologies, Inc. | $7.81B | -2.9% | +55.1% | 23.6% | 30.6x | 15.6x | 560.8x | 高增长 |
| IDCCInterDigital, Inc. | $7.43B | -2.3% | -1.2% | 79.2% | 29.7x | 19.4x | 16.6x | |
| AURAurora Innovation, Inc. | $7.28B | -3.2% | +152.8% | -166.7% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +25.7% | 28.8% | 30.6x | 19.4x | 34.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.41B | $1.25B | $1.08B | $1.03B | $988M | $973M | $936M | $934M |
| Gross Margin | 47.7% | 47.7% | 41.2% | 40.5% | 46.7% | 46.6% | 47.4% | 47.2% |
| Operating Margin | 23.1% | 20.1% | 16% | 15% | 14% | 13.9% | 11.9% | 14.6% |
| Net Income | $236M | $175M | $84M | $107M | $74M | $62M | $52M | $91M |
| Diluted EPS | 3.26 | 2.41 | 1.18 | 1.58 | 1.1 | 0.92 | 0.77 | 1.33 |
| Operating Cash Flow | $292M | $243M | $53M | $142M | $197M | $165M | $141M | $176M |
研究材料
Filing 摘要